800亿市值的永辉超市 为什么玩不转新零售？
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800亿市值的永辉超市 为什么玩不转新零售？ 10月29日，永辉超市发布第三季度财报。这是永辉超市五年来首次发布第三季度财报。
财报数据显示，2019年前三季度，永辉超市营收635.43亿元，同比增长20.59%；归属于母亲的净利润15.38亿元，同比增长51.14%。许多投资者对利润的增加相当满意。近几天，永辉超市股价节节攀升，市值稳定在800多亿元。没想到，机构股东反其道而行之。——Q3财报发布后不久，今日资本转让所持永辉云创50%股份。
永辉运创是永辉超市新零售运营的主体，拥有大众熟知的永辉生活、超级物种等新零售店。今年7月，永辉云创刚刚完成新一轮增资。看似前途无量的业务背后，是什么意图导致今天的资本毫无征兆的减少？
01.
生鲜之路，道阻且长
永辉超市第三季度财报最大亮点是利润增速51.14%。作为中国超市行业的上市公司TOP1，永辉超市在10亿利润的基础上实现如此大幅度的增长，并不容易。
与同行相比，钟白集团前三季度亏损超过3700万元，人人音乐上半年亏损超过3800万元。唯一可以与之相比的是红旗连锁，前三季度净利润增长率为58.69%。只是它的净利润基数只有6亿。
而永辉超市在增长率上有这样的比较优势，引起了很多专业人士的关注。
36Kr分析，永辉超市这次增长的比较基数是包括永辉云创2018年业绩在内的前三季度利润。去年同期，永辉云创给永辉超市贡献了2.8亿亏损。如果与没有永辉云创的2017年相比，永辉超市的净利润实际上同比下降了7.52%。
其实永辉超市一直发展的并不顺利。永辉超市自成立以来，以其生鲜超市的定位而闻名，但其发展一直受到生鲜行业“高成本、低利润”问题的阻碍。根据2011年的数据，永辉超市的毛利率只有13.18%，与传统超市和农贸市场没有竞争力。
提高毛利率是企业竞争的关键。多年以后，永辉超市在国内外部署了很多供应链公司，无论是收购、合资、引进还是参股。比如上游建立直采基地，中游建立仓储冷链物流中心，下游建立食品加工中心。
但经过一个“五年计划”，到2017年，永辉超市生鲜加工业务毛利率只有13.54%，几乎没有增长。相比之下，永辉超市2017年的服装业务毛利高达30.46%，当年的收入增长率远远超过成本增长率。
今年，永辉超市推出了自己的服装品牌，声称打造中国版的ZARA、MUJI和宜家。这个消息让股价暴涨，一个多月从5.18元/股涨到7.19元/股。只是在接下来的两年里，永辉服装一直没有任何好消息。到2018年，永辉服装因为营收仅占2%，被合并为食品供应部门。
在过去的10年里，尽管毛利率很低，但传统业务的业务数据也随着规模的不断提高而急剧上升。实体企业不比靠代码的互联网公司好多少。规模效应下的边际成本下降总会走到尽头，转型成为必要。
02.
扶不起的新零售
在新消费、新零售的理念下，连锁超市的转型一直在进行。苏宁收购家乐福、物美收购麦德龙，实际上是向新零售转型的表现之一。
而永辉超市在这两次收购中一度被认为是最大的输家。尤其是在麦德龙收购的情况下，永辉超市的To B能力正是麦德龙所需要的。康德，l
一位熟悉永辉金融的业内人士曾说：“这大概暗示永辉没钱。它不是想用集团的钱让永辉金融开展商业保理业务，而是想让它自力更生。”
缺钱是不是拖累了永辉云创？
数据显示，2016年至2018年，永辉云创三年累计亏损13.28亿元。细看新零售业务，永辉超市玩了哪些新花样？
在传统超市部门，所谓的“人货”都是重构的，顾客在收银处只看到几台自动结账机。引人注目的表现是永辉超市和永辉生活App的结合。很多东西可以在App上购买，可以提供上门服务。
永辉生活App用户约700万，是标准的盒马App。除了订购、送货上门和其他服务，我们还提供洗衣和健身等社区服务。据Trustdata发布的《第三只眼看零售》显示，生鲜电商在一线城市已经逐渐呈现出“631”的格局，箱马App约占30%，而永辉生活App不在前10名之列。
永辉生活App用户基本都是实体店转来的，几乎没有线上分流。历史证明，从线下到线上导入流量其实是个伪命题，永辉生活App在量级上没有优势。
一位零售从业者从更全面的角度描述了永辉的一生：“比全家，7-11，比罗森商品的丰富和方便；和水果的专业性比，比不上百果园和鲜丰；相对于蔬菜的性价比来说，比不上周边社区生鲜店。
永辉人寿作为实体店，缺乏自己的专业知识。在白领为主的商业区开业或许有竞争力，但在全国范围内大规模复制肯定不可行。
超级物种呢？今年7月，超级物种宣布关闭其在上海的第一家商店。这不是永辉一个人的问题。潇湘生鲜关闭了5家店铺，博世生鲜也关闭了第一家线下店铺。
新零售已经到了讨论利润问题的阶段，以前按规模补毛利的套路已经失效。
03.
一切都是腾讯的锅？
相对来说，永辉超市打的不是阿里提出的“新零售”，而是腾讯提出的“智能零售”。什么样的名称，由选择提供技术的企业为准。
永辉超市一直被视为“腾讯部”。根据公开信息，腾讯持有永辉超市5%的股份，而腾讯控股的京东持有6.43%的股份。
腾讯智能零售凭借其7大数字工具：微信公众平台、微信支付、小程序、腾讯社交广告、腾讯云、泛娱乐IP、企业微信，为永辉超市助力。这些工具在超市连锁经营中实际上取得了一些成绩：
沃尔玛通过网上“扫码购买”，收银效率提高了60%，顾客流向门店的渗透率在40%左右。
BBK Better只购买了一家商店，一个月就有5万名数字会员，其中超过40%是新会员，一天内来到商店的36%的顾客被授权注册小程序。
万达广场小程序上线后，已存入百万会员，优惠券注销率超过50%，商场店铺客流增加30%~50%。
2018年，永辉超市也在这些工具的基础上提出：2019年，计划成立科技部，重构门店系统内容，打造新的家居系统。但奇怪的是，这些工具在永辉超市使用时并没有明显的改善，这让永辉超市非常焦虑。
9月之后，永辉超市做了一个动作。在店内显眼的位置，永辉超市给顾客展示了一张二维码海报，上面扫描了代码，并添加了支付宝作为轻员。这个腾讯会员找到了阿里。
腾讯和阿里在智能零售VS新零售上的区别？备受赞誉的零售SAAS公司创始人白娅曾提到，腾讯依靠微信生态系统获取大量用户数据，但缺乏销售数据。
从2017年开始，被赞商家要在腾讯做广告，对方需要被赞系统中的销售数据。只有销售数据与其他用户行为数据相匹配，才能找到准确的用户
但无论你选择腾讯还是信任阿里，永辉超市都要明白，他们提供的只是工具。不会用，其实还是得靠自己。
注：正文/李诗雨，公众号：新零售老板内部参考，本文为作者独立意见，不代表88源网立场。
