唯品会市值 一夜蒸发200亿
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唯品会市值 一夜蒸发200亿 8月19日晚，唯品会披露了其未经审计的2020年第二季度财务报告。根据财报数据，唯品会第二季度净收入达到241亿元人民币，同比增长6.0%。
Vipshop用户的活跃数量也在增加。据财报数据显示，第二季度Vipshop活跃用户数将增至3880万，同比增长17%。唯品会的总订单数为1.705亿，比去年同期的1.478亿增加了15%。
营收数据很美，但股价暴跌，一夜蒸发30多亿美元(200多亿人民币)。
截至8月19日收盘，唯品会将以每股19.260美元收盘，跌幅为19.45%。截至8月20日收盘，唯品会股价下跌6.28%，至18.05美元，总市值从昨日收盘的129.51亿美元降至122.02亿美元。
高管离职、增速放缓
据了解，唯品会将公布其财务报告以及首席财务官杨因个人原因将于11月离职并出任唯品会非执行董事的爆炸性新闻。
对于经历过瑞讯财务报告造假的美股投资者来说，2011年加入唯品会的CFO杨经历了唯品会上市、与腾讯结盟、收购杉杉集团等亮点，却选择在财务报告发布时宣布离职，难免引发各种不良猜测，容易导致其倒闭的结果。
除了CFO离职的激励外，唯品会第二季度的业绩并不理想，在增长率上已经落后于JD.COM、淘宝、品多多等主流电商平台。
根据之前的数据，今年一季度JD.COM、淘宝、品多多的收入分别增长了35.26%、20.75%和43.91%。疫情前，品多多保持三位数增长；唯品会第一季度营收下降11.85%。与去年同期相比，今年第二季度的营收和GMV增长率分别放缓了3.7%和1.6%。
根据2020年第二季度发布的最新数据，唯品会净收入将为241亿元，增长率仅为6%，GMV将为384亿元，同比增长9.4%。另一方面，从主导类起步的JD.COM已经发展到了全类，今年第二季度实现净收入2011亿元，同比增长33.8%。
净收入增速放缓，唯品会要省好几倍的钱。
去年，唯品会用顺丰取代了由CEO沈亚创办的品骏快递。每单物流成本从17元降到12元；随后，今年R&D继续节省开支。2020年第二季度，研发支出从去年同期的4.2亿下降到3亿，运输费用也从22亿元下降到17亿元；整体运营费用从去年同期的42亿元下降到38亿元。
2020年第二季度，公司净利润15亿元，同比增长88.9%。可以看出，在净收入持平增长的情况下，节流效果明显，暂时保持了利润，但也说明其特殊的销售模式已经无法挤出更多的利润空间。
同时，品多多、JD.COM、淘宝等综合电商平台也加入了专门的销售渠道，采取高额补贴来获取新用户。相比于综合性电商产品品类，依托服装专销圈的唯品会的地位正在不断动摇。
扩大营销，效果不佳
当销售模式触及天花板时，唯品会只会继续扩大营销，在市场上引起轰动。财务报告显示，唯品会第二季度营销费用从同期的8.7亿增加到10亿。
自从唯品会举办腾讯“大腿”以来，就以“刷屏”的形式出现在各大热门电视剧、综艺、直播中。不管是《乘风破浪的姐姐》还是《二十不惑》的姐妹，都穿着唯品会的衣服。
腾讯带来的异地流量成为了Vipshop用户的主要增长来源。不难看出，唯品会新的争取客户策略已经转变为“广告综艺直播”。
但是唯品会有“消化不良”。
2016年第三季度，唯品会月度用户同比增长率为43%，是其pe峰值
用户对剧中唯品会的广告表示了抵制。锌财在新浪微博上了解到，很多网友看剧的时候都不想有广告，尤其是唯品会，会员充值后不能撤。
更糟糕的是，股权方面，持有唯品会6.7%股份的高淳资本正在慢慢退出唯品会。高益资本2020年第二季度发布的美股持仓报告显示，高益资本减持了156.77万股唯品会股份，意味着唯品会股价可能仍面临波动。
对资本失去信心的唯品会还能“刷屏”营销多久？很明显，第二季度漂亮的营收数据并不能让其沾沾自喜，此时的唯品会依然处于危险之中。
注：正文/黄宇，微信官方账号：锌财(ID:新财经)，本文为作者独立意见，不代表88源网立场。
