斗鱼Q3财报：竞争潜入深水区 斗鱼迈进收获季
-
-
类目：电商运营
-
联系人：
-
微信号：
-
Q Q 号：
-
手机号：
-
浏览量：
545
【商户信息】
【货源详情】
斗鱼Q3财报：竞争潜入深水区 斗鱼迈进收获季 在2020年互联网背景下，提及“直播”应该与近数亿个GMV相关联。
但是在此之前，我们曾指出，目前直播本身已经走向两个不同的十字路口。(威廉莎士比亚、温斯顿、直播、直播、直播、直播、直播)属于典型的媒体中心，或者说“产业直播”，简单地说就是把直播作为工具，提高产业的盈利能力。最典型的是今年被风口排挤的直播带，解决电商或内容平台的效率问题。
另一类属于以内容为中心，或“直播产业”，核心是认为直播作为分支，正在扩大到更多的泛娱乐内容产品。最典型的是斗鱼等游戏直播开始的平台。
但是对互联网行业来说，声音的量和比赛往往不太相关。O2O、共享经济、二手车.烧钱战争是最热的时期，也是商业模式最粗糙的时期。反而格局已定，北一响，头脑就开始宣布运营效率不断提高，用户规模、收益利润都在上升。
直播也是如此。一边的电商现场直播，频频爆出的天价坑、数据注水、明星颠覆为可持续性打上了问号。但是另一方面，“传统”的以内容为中心的直播——通过巡演等直播3354，我们对直播产业的观察逻辑3354不仅使商业模式更加成熟，还展现出了更多的潜力。
这一点最直观地体现在斗鱼前发表的Q3财报上。
01
Q3财报里藏着什么？
斗鱼的Q3财报突出了“稳定”字样。
之所以这么说是因为斗鱼在各个层面都给了足够显眼的财报。斗鱼创始人、CEO陈素杰一样表示：“本赛季斗鱼在运营方面继续强劲，显示了公司持续增长的能力。”
我们不仅可以画出焦点：
首先，MAU创下了历史新高。数据显示，旅游平台整体MAU为1.94亿人，同比增长18.6%。移动端MAU为5960万人，同比增长14.4%。
其次，季度付费用户大幅增加。本季度收费用户数为790万人，同比增长12.7%。
第三，收益和净利润同比稳步增长。本季度斗鱼实现销售额25.5亿韩元，同比增长37%。根据非美国一般会计标准，净利润为9872万韩元，同比增长36.8%。
财务层面的偏科生往往意味着公司为了上传某些数据而牺牲了运营效率，这次切实的财报真正反映了至少两个层面的问题。(威廉莎士比亚，温斯顿，财务，财务，财务，财务，财务，财务，财务，财务。
另一方面，在整个行业面临增长放缓的大背景下，斗鱼找到了新的增长引擎。2017年增长率达到顶峰时，在线直播行业已经连续多年增速放缓。imedia咨询公布的数据显示，在线直播用户规模增速在2017年达到28.4%的高位后一直下降，2020年不到5%。
极低的市长/市场增长率意味着人口红利基本达到天花板，库存竞争成为业界的主旋律。整个驿关斗鱼提出的18.6%和移动团14.4%的增长率合理地高于大盘。这背后的理由很直观。
另一方面，打架的鱼有更强的圈圈能力，发掘了所剩无几的增量用户。(威廉莎士比亚、哈姆雷特、战争)另一方面，巡演努力提高用户粘性水平，用户消费内容的频率提高。
上述两点也反映在收益和净利润的双重上升中。销售额涨幅为37%，净利润增长36.8%，两者水平相同。也就是说，巡演投入控制得比控制好得多，几乎所有成本投入都可以变成同等利润。这反映了两个事实。一是斗鱼的运营能力达到标准，收益结构足够健康。
其次，从整个行业的角度来看，过去几年一直受到质疑的直播补偿的实现模式已经在巡演的不断磨练下，成为一种非常成熟、稳定、具有一定风险防范能力的商业模式。
因此，从这整个财报来看，不难得出今天的斗鱼已经不能用过去几年的老眼光来观察了。甚至可以说，整个直播行业进入了下一个深海地区。
02
由于竞争激烈，斗鱼进入收获期
过去几年，直播行业的激烈竞争最直接的结果是“能玩的卡都结束了”，创造了高度同质化的平台。不要说扩大游戏外的户外等区域，自己制作的综艺、线下庆典几乎成为标准。
那么问题来了，面对高度同质化和已经进入股票竞争的市场，斗鱼如何差异化，提高竞争力，在数据层面战胜大盘呢？在我们看来，至少有三个方面。
首先，斗鱼的基本功足够扎实，确保优质内容的持续供应。
直播平台的基本功是什么？基本功是不断发掘头部播音员、造星的能力。
其背后是持续输出优质内容的能力，是消费者根据市长/市场规律给予的合理价格。那么反过来，头部主播和平台之间有一定的双向选择，重点是平台的流量、运营和商业化运营能力。
这就是多年巡演的核心能力。直播圈里有老梗3354“铁斗，流动的兄弟”的说法。“主播黄埔军校”巡演以强大的平台生态和运营能力为基础，可持续打造行业头部播音员。
英雄联盟的“前警察黄埔军校校长”PDD和“金牌讲师”司马、被无数人当作导航声音的绝地生存播音员小丹、懵逼的妹妹、制造无数梗、赛车圈1颜值的CS:GO播音员茄子、DNF播音员阿萨旭宝宝几乎所有主流游戏的顶级播音员都属于战斗
在与斗鱼的长期合同下，他们对潜在的新直播用户有着非常强的虹吸效果，不仅能向斗鱼的各地区稳定出口优质内容，还能持续扩大到打破斗鱼圈的“箭头”。
第二，斗鱼不仅通过头部阵营的稳固，还通过持续增加码的电竞生态建设来扩大
着用户基本盘。在第三季度，斗鱼仍在不断从多个层面不断加码电竞产业链层面的投入。一方面，通过不断加码顶级版权内容，为平台带来了源源不断的强势流量。
比如，赛事版权层面包括了英雄联盟LPL夏季赛、王者荣耀世界冠军杯、绝地求生PCL夏季赛等50+场赛事版权；尤其Dota2顶级赛事TI暂时无法举办后，暂时取而代之的Major级别线上赛事OMEGA，更是被斗鱼拿下了从海选到决赛的独播权。
另一方面，不断提升战队/选手的阵容深度，使其内容生态不会被自身强势的顶流主播固化，而是不断注入赛事一线的活水。
在投资王者荣耀DYG战队、英雄联盟estar战队之外，还与TES、JDG、DWG等 50+ 支战队以及Jackeylove、Doinb、Faker等人气选手签约。尽管其体现在财务层面是本季成本有所上升，但选手与战队组成的后备军，必然会为斗鱼进一步提升内容纵深。
值得注意的是，斗鱼并不仅仅依赖外购/签约获得版权内容，还基于自身品牌与内容嗅觉生产自有内容。比如斗鱼黄金大奖赛S10、斗鱼荒野乱斗新星赛、斗鱼荒野乱斗赏金大赛等50+自有品牌赛事，与《开饭了！S10》《真相研究所》《解说新势力》等泛娱乐内容。
最后，围绕内容消费体验升级的技术迭代，使得直播作为内容源流的生产力进一步提升。
相较于版权层面的大笔投入，技术升级往往容易被忽视。但实际上，作为基础设施层面的投入往往能在提升用户消费体验，乃至进一步提升用户规模上起到潜移默化的作用。
不妨举一个同是竞技体育范畴的例子。早年，NBA的线上直播版权还由新浪持有时，线上观看直播的还是小众群体。但在后来由腾讯体育接手后，不仅在直播场次上翻了数番实现了全面覆盖，更通过更高的清晰度，更低的延迟，以及切换多机位视角，吸引了大量球迷充值会员。
根源在于，一方面，一场赛事动辄数小时，往往是碎片化观看，随时随地各种网络条件都需要保证流畅观看；另一方面，竞技体育看重技术细节，比如英雄联盟中的各种微操，往往最终就影响了整场比赛的走向，这和NBA是一个道理。
带着这一视角，第三季度斗鱼 在H.265编码技术上实现了突破，在Web上实现全速播放HEVC 1080P 60帧全高清视频；以及基于AI技术实现精准标记“击杀”“团战”锚点功能的实时回看，这些技术迭代显然将进一步拉开与其他平台的用户体验身位，给用户带来更强的沉浸感，更进一步提升了直播作为内容源头进行视频传播，乃至二次创作的可能性。
更值得期待的是，在众多巨头跟进的云游戏领域，斗鱼已经上线了2.0测试版本。在云游戏商业模式尚不明晰的当下，“直播+云游戏”是除按时收费之外的另一条重要路径。
03
斗鱼的下一步：新一代的文化圈层的地基
分析完财报层面直观展现的部分，有必要聊聊一些看不到的变化——斗鱼正在成为新一代的文化全圈层的地基。逻辑很简单，游戏本身就是最为重要的圈层文化之一，攻略、技巧、战术等内容天生就具备很强的社交分享需求，不过由于论坛的没落，这一需求的满足正亟待转移。
而直播平台，在游戏的基础上叠加了“主播+弹幕”，本质上类似于“KOL+贴吧”，营造了更加丰富的社交场景，这很大程度上承接了以往游戏论坛的价值。
换言之，斗鱼一方面具备土壤（各种职业/前职业选手+战队组成的专业内容生产），再加上当下大力投入的水源（大股东腾讯在上游形成的协同效应+新游戏不断走红的机遇+斗鱼在鱼吧内容建设上的不断投入+云游戏等创新业务模式），实际上已经构成了完整的闭环。
在产品领域，有一个经典的理论被称之为“三级火箭”，其中的一个核心逻辑就是“高频推低频”——直播、鱼吧作为相对高频的内容消费，在圈层文化强势输出能力的助力下，包括游戏宣发、赛事运营等在内的更低频的产业链服务，或许将成为斗鱼下一个阶段的亮点。
注：文/科技唆麻，公众号：科技唆麻（ID：techsuoma），本文为作者独立观点，不代表88货源网立场。
