美团营收全面上涨
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美团营收全面上涨 11月30日美团(3690。HK)发表了2020年Q3(7-9月)财报。其中总收入为354亿韩元，同比增长28.8%，高于市长/市场预测值340亿韩元。这是自2020年受疫情严重挫折以来，美团第一季度总销售额超过2019年Q4的282亿韩元。截至今天港交所收盘，美团股价维持在290港元/股。
美团三大业务板块销售额增长也同样迅速。特别是在驻店旅项目中，第一笔销售额超过2019年第四季度，基本上摆脱了传染病的影响。
但是美团在利润方面，由于基数费用和对新业务的额外支出，不如市长/市场预期。第三季度公允价值变动收益的58亿韩元入帐，美团净利润达到63亿韩元。但是，除去股票赚取的利润，美团本身的业务净利润只有5亿韩元，低于彭博分析师预想的10亿韩元。从更直观的角度来看，净利润为21亿韩元，比Q2的27亿韩元减少了28.6%。
总的来说，美团在现有工作中仍然在市场上站稳脚跟，在新工作中砸钱也不手软。
原有业务复苏
自3个月前美团半年报发表以来，美团股价大幅上涨，这得益于疫情在国内缓解之际，美团现有业务的反弹和新业务的高速增长。第三季度，美团延续了这一增长势头。
在整体进口方面，美团第三季度实现354亿韩元的收益，同比增长28.8%，环比增长43.3%。疫情过后，美团首次超过2019年Q4销售额。这意味着美团已经从传染病的阴霾中走出来。
在各细分业务中，三大业务比上个季度平均上升，正在逐渐恢复经营正常化。
餐饮业第三季度收入207亿韩元，同比增长32.8%，环比增长42.8%。商店、酒店及旅游事业销售额为65亿韩元，同比增长4.8%，环比增长44.4%。新事业及其他部分收入为82亿韩元，同比增长43.5%，环比增长46.4%。
总的来说，美团第三季度业绩优异。餐饮外卖、新业务两部分Q2迅速反弹的业务上收入大幅增加，美团本赛季的店铺业务也达到了正常增长率。该板块在疫情影响前，首次超过了去年第四季度的收入。年度活动商人人数也增加到650万人，年度交易用户人数为4.8亿人，创历史新高。
我们来看看美团各部分工作的具体数据。首先是送货业务，本赛季美团送货交易额同比增长36.0%至1522亿韩元，日平均交易件数同比增长30.1%至3490万韩元。外卖佣金收入同比从29.9%增加到183亿元。第三季度外卖新网络品牌商家数量同比增长157%。从佣金收入和交易件数来看，美团目前没有增加对商家订单的佣金比率。
消费团、美国团送货客单价为47.4韩元，与今年传染病诞生的第一季度52.0韩元、第二季度48.8韩元相比，单价下降。2019年同期，该数字为45韩元左右。这表明，美团以前的客单价涨幅在疫情平息后无法继续维持。餐饮送货业务的现金率也略有下降，从去年同期的13.9%降至13.6%。
另一方面，美团的年度交易用户增长率不大。与去年同期相比增加了9.4%，但这个数字并不比其他平台大，包括拼写很多。预计美团在用户数量上基本进入指数曲线的背面，小幅稳定增长。
那么，如何从现有用户池中挖掘更大的价值是美团需要考虑的事项。
美团也意识到这一点，开始向用户提供订购送货的各种场景选择。财报表示，美团对送货的不同类别进行了有针对性的和有区别的运营。在了解到奶茶受到消费者喜爱的趋势后，美团在七夕节等公休日推出了珍珠奶茶营销活动(社交平台一度火爆的“秋季首个奶茶”主题)，扩大了平台珍珠奶茶商品规模，实现了本季度下午茶类别成交量的增加。另外，与夜宵类别一样，美团在深夜时间段增加了夜宵商家曝光率和其他营销手段。
下面是商店、酒店、旅游业务。进口同比从4.8%上升到65亿韩元，净利润从2019年的23亿韩元上升到28亿韩元，经营利润率从37.7%上升到43.0%。
其中，美团有意将餐饮用户转变为餐饮商家。我们观察到，美团外卖应用程序主页和订购页面都有当地网红美食推荐和大额店优惠券。另外，在美女、亲子、汽车服务等非综合性活动中，第三季度均实现了净增长。与此同时，医疗美、宠物管理增速加快、付费自习室、互动宠物体验、密室逃脱等细分人群的服务类别也在迅速增加。
新业务持续砸钱
在新的业务部分，美团继续投资可能嵌入“Food平台”战略的领域。第三季度新事业收入从去年同期的43.5%增加到82亿韩元，营业损失也从上季度的15亿韩元扩大到20亿韩元。
美团表示，在新工作中，与“吃”密切相关的食品零售是当地生活服务领域美团场面的扩张，也是优先级最高的事业。
财报显示，平台型号的美团闪存购买对医药、花卉等消费需求更加突出，单赛季药品类订单同比增加两倍以上，平台药店近10万家。那个自营模式的美团买蔬菜保持稳定发展。随着新推出的社区共同购买项目美团的青睐，与美团购买食物、穿驴等业务充分发挥了协同作用。
目前，美团被选为美团在社区共同购买业务中的运营部门，将“天成计划”作为目前的主要阶段性目标。今后，首选将继续扩大对仓库、供应链、社区团长等的能力建设。
与此同时，美团的销售费用从去年第三季度的179亿韩元增加到37.3%到246亿韩元，占65.1%的收入。
同比增加4.3%至69.4%。该金额主要增加在三部分：餐饮外卖骑手成本增加40亿元；
B2B餐饮供应链服务及美团买菜发展，使得已售货品成本增加13亿元；
美团闪购、美团买菜等业务，使其他外包劳动成本增加4.2亿元；业务扩张即设备折旧的3.2亿元。
美团每一条新业务线都是围绕对于“到家、到店、旅行、出行”一站式城市生活服务的完善。因此，每种业务彼此之间有1+1＞2的关联性。美团在社区团购、买菜等新赛道中，一直都是最受行业关注的玩家之一。这与其强大的团队执行力与战斗力有关。
美团原有王牌业务外卖方面，用户数与客单价均接近瓶颈。新业务究竟能否带给美团新的营收增长空间？目前从美团的投入决心上来看，有可能领先于其他平台。
新业务增长空间有多大？这不一个季度能够给出的答案。不过，美团的这些新业务，都处在高度竞争的态势下，也需要尽早给出答案。
注：文/赵小米，公众号：未来消费APP（ID：lslb168），本文为作者独立观点，不代表88货源网立场。
