顺丰借壳上市ipo成功案例深度分析，顺丰上市过程和重组方案！
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借壳上市是一种企业资产重组的方式。 通过收购上市公司股票获得上市公司控制权，通过反向收购，购买未上市公司资产注入上市公司，非直接上市，即借壳上市。 借壳上市是企业并购的重要组成形式，本文分析顺丰借壳上市的关键环节和资本重组运作模式，探寻顺丰选择借壳上市而不选择IPO上市的原因。
顺丰是借壳上市的重要环节。 首先，壳牌公司的选择和分析。 鼎新材稀土新材料股份有限公司，从2013年开始利润速度放缓，增加的研发费用也无法转化为利润，公司整体发展形势不容乐观。 顺丰将进行彻底的尽职调查，如鼎泰新材公司的工商变更文件、股东名单、股东出资的合法性证明以及股权是否存在有担保等股权限制等，以了解公司的经营业绩、有无债务及法律纠纷。 经调查，顺丰确定鼎泰新材料为合适的坛公司。 鼎泰新材的大股东也同意顺丰上市。 其次是资产重组方式。 2016年5月31日，鼎泰新材将全部资产和负债作价8亿元与顺丰控股作价433亿元的股票置换，超额部分425亿元由鼎泰新材以每股10.76元的发行价发行39.50亿新股支付。 2016年12月，鼎泰新材就资产重组完成股权工商变更登记。 2017年1月23日，新股正式上市。 同年2月24日，深圳证券交易所将“鼎泰新材”变更为“顺丰控股”，股票交易代码不变。 自此，顺丰速运顺利上市。
选择顺丰借壳上市的原因分析。 企业上市一般有IPO和借壳上市两种方式。 IPO又称“先发上市”，是依法设立的股份公司首次在证券市场发行股票并募集资金。 两种上市渠道效果无差别，只是对于具体公司来说，在操作方式、效率及法律风险上存在差异。 如果顺丰选择IPO上市，即使上市成功，首先，时间成本也会延长至2-3年。 IPO方式从推荐人到审核上市，手续复杂，按照正常速度审批至少需要两年以上。 在快递行业发展的黄金时期，时间是市场份额，许多快递公司分食快递市场，竞争十分激烈，在圆通和申通已经成功借壳上市的情况下，作为快递行业的领头羊，要增加投资，提高竞争力，必须确保资本扩张所需的资金其次，IPO上市对经营业绩的审查很严格。 2013-2016年，三年间顺丰的债务增长了近63%。 再加上顺丰2014年增加公司成本投入基础设施建设，连续3年净利润和营业利润达不到IPO对经营业绩的要求，以IPO方式上市存在无法通过审核的风险。 借壳上市，顺丰仅9个月就成功上市，通过资本市场筹集资金支持企业发展。
“借壳上市”的短平快方式也同样存在缺陷。 第一，融资风险加大，租赁案例上市经历了并购、资产置换、再融资三个环节，因此企业要想融资成功需要审查每个环节是否符合证券监督管理委员会规则和相关条件。 第二，直接财务成本增加。 除了上市所需的中介费用外，还需要支付买壳、资产评估、资产置换等费用，如果上市不成功，成本损失就无法挽回。 第三，财务和法律风险增大。 如果顺丰未对鼎泰新材尽职调查全面展开，顺丰上市后，鼎泰新材的任何债务和法律纠纷都需要顺丰承担。 在借壳上市过程中，由于法律主体是多方面的，如果不能明确多边权益，平衡各方利益，也会产生非常大的财务和法律风险。
