优信成“炮灰” 二手车“终局”已至？
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优信成“炮灰” 二手车“终局”已至？ 12月2日，心有二手车首席战略官(CSO)荆文兵辞职。这是继CMO和首席运营官之后，心有今年第三位离开的CXO级别高管。
36氪10月30日写的文章《58收购优信告吹，优信高管离职、部门裁撤》，引起外界关注。尽管这一消息被心有以假新闻起诉，但心有遭遇资金短缺、股价暴跌、高层震荡、员工萎缩、企业销售下滑是不争的事实。
2019年，心有艰难。
财报“埋雷”
11月27日，心有发布2019年第三季度财报，总收入4.61亿元，毛利润2.54亿元，营业总支出5.09亿元，净亏损2.67亿元。与此同时，心有在其财务报告中预测，第四季度持续经营调整后的亏损将在1.5亿元至1.7亿元之间。
由此计算，心有2019年全年亏损将超过11亿元人民币。(2019年前9个月心有净亏损10.13亿元)
如果时间延长，情况就更不乐观了：2016年至2018年，心有的营销费用分别占全年营业总收入的96.12%、112.80%和81.04%，营销费用几乎等于亏损金额，三年累计亏损56.79亿元。
根据心有第三季度财务报告，截至2019年9月30日，公司总资产69.63亿元，其中现金及现金等价物6.27亿元，持有待售资产(流动)40.71亿元，显然是心有的二手车库存，二手车的库存风险无疑将成为心有最大的“隐患”。
为什么这么说？
就目前而言，无论如何评估这部分流动资产的损失、折旧和损坏的风险，首先如何存储是一个大问题，显然不可能集中存储，但分散在全国很难审计；其次，二手车的自然属性决定了心有不能形成类似二手车二手房连锁店的“垄断”；最后，二手车这种重资产模式，根本不具备互联网边际成本低、扩张复制快的特点。从一开始就不应该按照互联网公司的估值方法来对待心有。
事实上，心有2.56美元的股价(美国东部时间12月2日收盘)相比IPO时的9美元缩水了近72%，导致心有失去了二级市场上成本最低的融资方式，只能通过人员优化和业务销售来维持运营。
然而，心有确实通过剥离业务和出售资产暂时缓解了债务偿还压力。根据第三季度财务报告，心有的流动资产为62.44亿元，其中流动负债为33.5亿元，流动性良好，不会出现资金链突然崩溃的风险。
另一方面，随着第四季度交易季节广告和营销费用的增加，心有账面上6.27亿元现金和现金等价物的赤字几乎是不可避免的，这可能进一步恶化心有的困境。
起了大早，赶个晚集
2011年，随着各行各业互联网平台的兴起和北京限购的刺激，戴昆跳出易车打造优信派，通过竞价拍卖和远程物流服务为汽车品牌经销商和二手车经营者提供二手车拍卖服务。
心有的早期员工陈培(化名)告诉老虎嗅嗅，“当时跑了两年，发现2B业务一直很慢，覆盖成本是个问题。”
2013年，心有进行了一轮融资，并开始授权4S商店销售汽车。然而，4S商店员工数量的增加导致劳动力成本急剧上升。此外，心有和车一派在B2B模式下的竞争日益激烈，双方佣金一度跌破1%，利润一再稀释，资金流日益紧张。
2015年初，BAT大幅增加对汽车后市场的投资：一是1月，腾讯与JD.COM联手投资易车；然后3月，百度牵头投资心有；4月，阿里还大力整合二手车交易和汽车服务业务。
二手车行业正大步走向电商，互联网玩家纷纷入市。然而，令心有派、人人汽车和易车惊讶的是，当市场以每小时100英里的速度扩张时
“瓜子也在年底挖走了我们很多一线员工。”一位接近李健的人士曾告诉界面记者，李健没有意识到他应该迅速占领市场和用户的头脑。“他当时想拿小米的口碑模式，这也是大家汽车前期的一个重要决策失误。”
更戏剧性的是，2016年第三季度，人人车的资金链一度陷入绝境。“当时人民币汇率波动较大，央行发文后，所有人民币出汇基本暂停。人人汽车是美元结构，博荣的人民币必须换成美元才能进来，造成了很大的困难，只能这样。”李健后来如此复出左林右狸，为瓜子在C到C模式下快速超越人人车创造了绝佳机会。
然后瓜子二手车挥霍10亿广告费抢占用户头脑，成功地用“没有中间商赚差价”打开了市场。办公室的电梯一排排挂满了来自孙的神奇广告词。
“市场一直是一种权衡关系。每个人都成长到了一定程度，未来的成长是建立在吃掉对手的份额，成为一个竞争过程的基础上的。”瓜子的前营销人员对虎嗅说：“当然，邓德隆的广告词真的很厉害，当重点广告空间传播开来的时候，它就会爆炸。”
2015年11月25日虎嗅通过瓜子二手车发布的一组数据发现，2015年9月其月交易额超过4亿元，月活跃用户超过4000万，一举砍掉C2C模式线二手车80%的市场份额。
事实
