聚美优品或将私有化多元化投资的陈欧又会有新动作？

2021-02-15 11:15:02 浏览：538 作者：管理员

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聚美优品或将私有化多元化投资的陈欧又会有新动作？根据聚美溢价的公告，1月11日，其收到了以聚美集团董事长陈欧为代表的买方集团的私有化要约。拟以每份ADS(美国存托凭证)20美元的价格收购非买方集团持有的股份，较前一交易日收盘价高出约15%，但仍低于一般私有化定价。如果这笔交易达成，聚美优将从纽交所退市，成为买方集团旗下的私人控股公司。目前巨美溢价市值2.07亿美元，仅为高峰期的3.5%。私有化也是无奈之举。

私有化提议并非首次

巨美溢价成立于2010年，于2014年5月16日在纽约证券交易所上市。在上市初期，由于陈欧的“网络名人”营销等因素，股价从开盘价27.25美元上涨至39.45美元，市值达到57.8亿美元的峰值。之后聚美优品陷入“假货危机”，股价进入下行通道。

聚美优产品的私有化价格是20美元，似乎和当时上市时的发行价22美元差不多。但由于聚美优产品已经合并，一张美国存托凭证代表一只A类普通股，一张美国存托凭证代表10只A类普通股。聚美优产品通过这种方式提高其股价，因此每股20美元的私有化价格相当于股份制前的2美元。

聚美优品早在2016年就提出私有化，但当时私有化回购的每股价格太低，不可能是7美元，明显低于其上市发行价格22美元。这导致许多中小股东以损害自身权益为代价，联合抗议陈欧和红杉资本私有化。因此，2017年11月，陈欧撤回了第一次私有化提议。没想到，4年后，再次提出私有化报价时，2美元的回购价格仅为第一次私有化股价的28.5%。这个价格是否能被他们接受还不得而知。

电商大战，聚美优品已无容身之地

现在说到聚美优的产品，大众能记住的大事件可能是2014年他们在平台上公开卖假货。虽然对聚美优产品进行了危机公关，但仍未能防止聚美优声誉受损，销量和股价双双大幅下跌。此后，关于聚美优“卖假货真货”的报道层出不穷，消费者对聚美优产品的信任度也一次次下降，大量用户流失，仅2015年一年，市值就下降了60%。

当时电商大战JD.COM和淘宝如火如荼；后来大众好像再也没有想到聚美优的产品。易观国际发布的《中国网络零售B2C市场季度监测报告2019年第2季度》数据显示，天猫的营业额同比增长33.9%，占据62.4%的市场份额，排名第一。与去年同期相比，JD.COM的总营业额增长了21.8%，市场份额为25.6%，位居第二。苏宁易购以5.3%的市场份额排名第三。唯品会和国美分别以3.2%和0.7%的市场份额排名第四和第五。聚美优只有0.1%的市场份额。

截至发稿时，聚美优尚未发布2019年中期报告。根据2018年年报，巨美保费收入同比下降36%。利润连续第四年同比下降18%，净GMV与2015年相比直接减半。电商主业中，聚美溢价几乎无处栖身，这让陈欧不得不另辟蹊径，多元化跨境投资为聚美寻找出路。

“不务正业”，陈欧连续跨界投资

2017年8月29日，巨美股东恒润投资向陈欧和沈南鹏发布公开信。信中透露出几大矛盾：聚美暂停有意义的股东交流22个月；陈欧提议的私有化导致公司股票下跌；在陈欧担任主席的18个月里，巨美市值损失3.97亿美元；把IPO筹集的资金投资电视剧，分享收费宝藏。

值得注意的是，陈欧在2014年美国IPO中筹集的2.8亿美元，并没有投资于其主营业务电子商务的营销、品牌推广和产品开发。而是投入1430万美元制作电视剧《温暖的弦》，投入4480万美元分享充电宝“街电”。据恒润投资称，这些资金投入非核心业务超过5900万美元，相当于巨美市值的12%，账面现金的18%。对此，陈欧曾在微博上回应称，“这些投资与聚美获得终端客户和流量起到了非常互补的作用，将是聚美平台流量和品牌整合的重要环节。”

那么这些项目有什么好处呢？

2015年，陈欧投资3.72亿元，进入母婴电商市场。小树也在2018年成功上市。但在2019年上半年，获悉幼树上半年(截至2019年6月30日)营收2.4亿元，同比下降40.9%；净亏损9834.2万元，去年同期净利润1.22亿元。

2016年，聚美投资电视剧《温暖的弦》。虽然由于偶像明星的参与而有一定的知名度，但口碑并不理想，很少有人知道是由聚美溢价投资制作的，未能满足陈欧利用影视制作流失聚美的愿景。

2017年4月，陈欧宣布成立自主品牌Reemake，正式进入智能家居市场，并发布两款空气净化器。以前有飞利浦、三星、松下、美的等很多老牌家电厂商，后来小米、猎豹移动等互联网公司纷纷抢滩。从事化妆品业务的聚美优产品，在空气净化器的供应链和产品研发上没有太大优势。

同年5月，陈欧将注意力转向共享充电宝领域，投资3亿元人民币在深圳街电科技。他甚至透露“聚美优对这个项目的投资没有上限，未来三个月将继续注入数十亿资金。

最后在2018年5月实现大规模盈利，首次实现全年盈利。据聚美财务报告显示，2018年，街电牵头的新业务帮助公司实现收入9.3亿元，占集团总业务收入的22%以上。陈欧还表示，共享充电宝的真正目的是新零售。虽然目前陈欧的很多投资项目还是良莠不齐，但是很多人还是看到了陈欧独特的投资眼光。在目前中国经济低迷的情况下，选择公司私有化是一种温和的方式。有分析师指出，通过私有化，巨美溢价股东可以获得相应的流动性，巨美也将推动其多元化业务发展和战略转型。

注：文/李佳璐，微信官方号：大写为第一行。本文为作者独立见解，不代表88源网立场。