造车ATM“三国杀”：小鹏赴美上市 阿里总算没缺席
-
-
类目：电商运营
-
联系人：
-
微信号：
-
Q Q 号：
-
手机号：
-
浏览量：
537
【商户信息】
【货源详情】
造车ATM“三国杀”：小鹏赴美上市 阿里总算没缺席 继威来和理想之后，肖鹏汽车也开始了在美国上市的道路。
8月8日凌晨2点，肖鹏汽车正式向美国证监会提交IPO文件，拟在纽约证券交易所上市，计划融资1亿美元。根据招股说明书，创始人何是汽车的第一大股东，淘宝中国是第二大股东。
至此，阿里、腾讯、美团等平台上的中国新造车力量将正式在美股集结。将上演一场“三国杀”，肖鹏汽车、理想汽车和威来汽车亲自上阵，自动取款机坐在主席台上观看战斗。
除了小鹏阿里，威来腾讯和理想美团，魏玛汽车和纳西汽车也在寻求上市。中国“新造车势力”乱斗数年的旧时代可能已经远去，一个以工业资本为后盾的市场竞争新时代即将到来。
美团创始人王兴曾经分析过，目前中国汽车企业的格局基本上是三三三三两轮竞争。三家央企是一汽、东风、长安，三家地方国企是SAIC、广汽、BAIC，三家(传统)民营企业是吉利、长城、比亚迪。最后三个是“造车新势力”:小鹏、理想、威来。
全新的资本注入催化了全新的竞争格局。进入2020年后，这三支新的造车力量将通宵享受春天。
一是威来落户中国合肥，获得安徽6家银行数百亿的信贷。威来汽车销量年内创新高，股价上涨2343354，一度逼近特斯拉247%的股价涨幅。
理想汽车在纳斯达克登陆后，其股价立即在一周内上涨近50%，最新市值为141亿美元，紧随威来汽车159亿美元的市值。
肖鹏汽车在一个月内迅速完成两轮融资，总金额近9亿元。最后一次融资正式宣布五天后，迅速前往美国递交招股说明书。
这不仅是三大“造车新势力”的角逐，更是他们背后的大互联网公司。
简单来说，目前已经形成了“威来腾讯、理想美团、小鹏阿里”三大权力结构。肖鹏汽车也在美股上市后，这支全新的造车力量《三国杀》将如何继续解读？
1、阿里系基因浓重，UC系元老掌权
目前几个新的造车势力背后都有一个互联网巨头，比如威来背后的腾讯，理想汽车背后的美团，肖鹏汽车背后的阿里。
根据汽车提交的招股说明书，汽车董事长何为最大股东，持股比例为31.6%；阿里旗下的淘宝中国持有14.4%的股份，成为第二大股东。
根据CVSource的投资数据，早在2017年，阿里创投就参与了肖鹏汽车的A轮投资，之后又分几轮增加投资。肖鹏汽车最新一轮投资突破9亿元，阿里巴巴领衔投资。
此外，股权渗透后，汽车联合创始人兼总裁亨利直接持股4.9%，副董事长兼总裁顾持股2.8%，副总裁何涛持股1.6%，几位高管合计持股40.9%。
至于机构股东，IDG、GGV和晨星资本分别持有6.2%、3.8%和4.2%的股份。但上述持股并不是最终的股权结构，肖鹏汽车发行上市后上述股东所持股份将被稀释。
进入2020年后，肖鹏汽车的融资过程明显加快，更加顺畅：7月20日，肖鹏汽车宣布签署C系列融资协议，融资规模近5亿美元。主要投资者是Aspex、Coatue、高淳资本、红杉中国等知名投资机构。
两周之后，肖鹏汽车获得了超过3亿美元的融资，由阿里巴巴牵头，卡塔尔主权基金(QIA)参与。
为什么阿里在肖鹏汽车的地位很重？
在C轮融资中，阿里给出的官方说法是：“智能电动车是未来数字生活的重要组成部分。阿里巴巴希望在2010年帮助智能电动汽车的开发和升级
2004年，何与、俞永福共同创立UC优视公司；2014年6月，UC友士被阿里以近40亿美元收购，何、俞永福也随UC进入阿里。何肖鹏曾担任阿里移动集团总裁、阿里游戏董事长、土豆网总裁。
2017年，何离开阿里巴巴，正式加入汽车担任董事长。
距离何(今年42岁)仅2年之遥的俞永福并没有缺席。他还出现在《肖鹏汽车招股书》中。UC加盟阿里后，俞永福成为阿里巴巴合伙人，阿里巴巴影业董事长。
加州大学的老兵与肖鹏汽车有着密切的关系。2019年，原阿里巴巴文化娱乐集团副总裁、UC优视科技高级副总裁王彤也加盟肖鹏汽车担任副总裁。
除了阿里，肖鹏汽车管理背后的另一股主要力量来自广汽集团，广汽集团在一定程度上为其电动车制造提供技术支持。
肖鹏汽车的创始人亨利和何涛都在广汽集团工作。后者负责广汽集团新能源控制的开发，并参与开发广汽第一款NEV车型。
肖鹏汽车也有许多知名汽车公司的高级管理人员。例如，首席财务官陆曾负责宇通客车、福特中国、江铃汽车等汽车公司的财务工作；动力总成副总裁刘明辉，之前在一汽集团工作；制造业副总裁平江，曾任威来汽车、广汽集团副总裁；自主驾驶副总裁吴新洲来自高通的自主驾驶团队。
抛开阿里平台不谈，肖鹏汽车的基础是什么？
2、两年半累亏59亿元，研发占比高达90%
虽然造车新势力三巨头背后站着不同的资本，李翔、何私下关系都不错。本质上，这是因为齐乐的三大新汽车制造企业并不是真正的竞争对手。
肖鹏汽车招股书将乘用车市场按价格分为五个档次：8万以下低价车；8-15万的经济
；15万-30万的中高端；30万-50万的高端车；50万以上的豪车市场。小鹏汽车切的市场是15万-30万的中高端。在招股书里，小鹏汽车认为中国中高端市场预计将从2019年的650万辆增长到2025年的1080万辆，并将成为中国乘用车市场最大的细分市场。
2014年成立于广州的小鹏汽车，是中国首批智能汽车造车新势力企业之一，目前已发售两款车型：紧凑型SUV G3和轿跑P7。
2018年12月，小鹏G3正式上市；2020年5月，P7上市。
根据MIIT NEV Catalogue，P7一次充电可提供长达706公里（439英里）的NEDC续航里程，这是中国目前续航最长的电动车。
虽然定位于中高端市场，小鹏走的还是高性价比路线。
以G3为例，与比亚迪、奥迪等相比，从续航历程、能耗指标来看，小鹏汽车的性价比非常高。
截至2020年7月底，小鹏G3累计交付量达18741辆；6月底才开始交付的小鹏P7交付量达1966辆。小鹏汽车累计交付量已达20707辆。
其中，轿跑P7是小鹏新推出的车型，并在7月份销量大增，单月卖出1641辆。招股书称，该款车将成为接下来推动收入增长的主力车型之一。此外，小鹏还计划于2021年推出第三款纯电动轿车。
至于整体交付量，小鹏汽车尚处在中游水平：截至6月底，蔚来汽车累计交付量超4.6万辆，威马汽车累计交付量超3万辆，理想汽车交付量则刚过万辆。
从业绩情况来看，与刚上市的蔚来和理想一样，小鹏汽车也在走上坡路。
从2018年至今年上半年，小鹏汽车一直处于亏损状态。2018-2020年上半年，小鹏汽车共实现营收971万元、23亿元、10亿元，增速较快；亏损额分别为14亿元、37亿元和8亿元，亏损总额达到59亿元。这一亏损额远小于蔚来，但高于理想汽车。
不过，从毛利来看，今年上半年，小鹏汽车的亏损只有3612万元，已经大幅降低并接近盈利。
销售和研发是导致小鹏汽车持续亏损的两大主要因素。在小鹏汽车3676名员工中，其研发和销售人员占比分别为43%和31%。
自新车上市至今，小鹏汽车逐步加大销售推广力度。即使2018年营业收入不足千万，小鹏汽车也花了3.2亿在销售上。2019年和今年上半年，小鹏汽车销售费用占到总营收的比例为30%和51%。
研发是小鹏花费最多的版块。2018年，小鹏汽车的研发费用就高达10.5亿元，2019和2020年上半年，小鹏汽车的研发费用分别为20.7亿元和6.3亿元，分别占到总营收的90%和63%。
对比来看，以2019年为例，iFind数据显示，蔚来整年的研发费用为44亿，是小鹏汽车的两倍；理想汽车则为12亿。不过，2019年蔚来的研发费用只占到其营业收入的56%。
对此，小鹏汽车在招股书中表示，电动汽车行业正在经历快速的技术变革，需要大量研发投入以保持市场竞争力。
3.造车新势力扭转命门：从PPT到自建生产线
除了股权和财务等关键信息，小鹏汽车的招股书还披露了供应链相关信息。
一直以来，造车新势力被诟病是PPT造车，空有营销花架子，造车全靠代工厂。这一状况，在造车三兄弟打开上市融资通路后，正在发生改变。
比如，小鹏汽车正在扭转自己的“命门”。
与传统汽车企业相比，制造能力是造车新势力的短板，并且是制约前期产能的关键因素，也是未来成功的必备能力。
造车新势力均选择了从前期代工逐渐转向自建的模式。比如蔚来前期由江淮代工，目前在建设合肥生产基地；理想汽车也在2018年年底购买了造车资质，开始自建生产首款车型理想ONE。
小鹏汽车也是如此。为节约资本开支，2017年3月，小鹏汽车与海马汽车签订合同，合作生产G3。
其中，海马汽车在郑州提供了一家工厂生产G3，并负责工厂的日常运营；小鹏汽车负责对供应链和制造全过程进行监控。每个月，小鹏向海马支付制造和技术服务费。
不仅是支持前期产能需要，造车新势力与传统企业合作，也是为下一步自建工厂提供技术支持。
早在2017年，小鹏汽车就与肇庆政府达成100亿元投资落户计划，随后一直没有明确消息。直至今年3月，小鹏汽车收购广东福迪汽车公司，获得汽车生产资质，正式开启了自建计划。
小鹏汽车在招股书中称，利用在海马工厂获得的制造专业知识和经验，得以迅速扩大肇庆工厂的规模。相同的管理团队监督肇庆工厂和海马工厂，能够无缝地将海马工厂的经验转移到肇庆工厂。
目前，小鹏汽车的海马工厂和肇庆工厂的年产能分别达到15万辆和10万辆。
除了生产环节，小鹏汽车还披露P7的方形锂NCM电池是与宁德时代合作开发，此外还与博世（Bosch）、布雷博（Brembo）等供应商建立了战略合作伙伴关系。
小鹏汽车扭转“命门”，还做了一件特别的事：打造汽车销售特许经营模式。
与特斯拉、蔚来等采用直营门店模式不同，小鹏汽车的新车销售采用直营与授权结合的模式，也就是经销商模式。
直营模式更容易做到服务与体验统一，可以有效管控价格和订单；而经销商模式是多数传统车企的打法，虽然在渠道快速扩张方面更具备优势，但这种模式颇受诟病。
根据招股书，小鹏汽车目前的特许加盟规模已经超过了直营：截至上半年底，小鹏汽车的实体销售和服务网络由147个门店和服务中心组成，其中门店包括40个直营店和60个特许经营店；服务中心包括4个直接服务中心和43个特许服务中心。
小鹏汽车承诺，将在直营门店和特许经营门店中提供一致的品牌形象、客户体验和价格，并根据经销商的销售量和客户满意度支付佣金。
随着小鹏汽车上市，造车新势力们的竞争进入新时代，更加残酷的淘汰赛将到来。ATM集结美股上演三国杀之外，还有哪股新势力将会加入这个战局呢？
