营收超2000亿 新增3000万消费者 京东依然碾压拼多多？
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营收超2000亿 新增3000万消费者 京东依然碾压拼多多？ 京东8月17日晚发表了2020年第二季度财报。
数据显示，京东净利润为2011亿韩元，同比增长33.8%，年活跃购买用户4.174亿韩元，同比上升29.9%，比前一季度增长3000万韩元。
这是超出预想的成绩单，与疫情期间“雪中炭”的供应链优势相比，本季度京东没有比其他平台更令人印象深刻的亮点，但在整个福山期间，遭受离线挫折的订单仍然实现了在线爆炸。
在财报赛季内的3个月里，京东最大的两个事件之一是血栓618，第二个是返航上市，碰巧在同一天。
这表明，与市场经常使用“只有4年的公司”相比，22岁的京东已经足够成熟，即使在市值上稍落后，回归正常竞争也不一定会输。(大卫亚设，Northern Exposure(美国电视剧)，市场，市场，市场，市场，市场，市场)
截至投稿，京东股价上涨3.75%，市值刚刚超过1000亿美元，上涨1.48%，市值进一步上涨1040亿美元。
京东的“完美”成绩单
衡量电子平台是否良性发展，看收益，看利润，看增长，看用户增长。
本季度京东推出的几乎是完美的成绩单。
在销售额上，本季度京东达到2011亿元，同比增长33.8%，创下第10季度最高值。在利润上，无论从哪个统计层面来看，都大幅上升，按照非通用会计标准计算的净利润达到人民币59亿元，同比上升66.1%。用户增长也很强劲。上个季度京东年度活跃消费者汇比净增长2500万韩元，本季度比前一个季度增长3000万韩元，环比增速为7.9%，接近2019年末的最高点。
这份满分的财报超出了市长/市场的预想，但分析后也在预料之中。
从4月到6月，国内福山阶段，线下零售企业受到传染病的打击，正在寻求在线“自助”，原来他们的业绩要转移到平台上。
在财报中，京东列举了此前他们所做的一些努力，包括高级品牌入住、直播尝试、与快手合作、同一城市零售1小时服务升级等。(威廉莎士比亚，《北方执行报》(Northern Exposure))。
不可否认，这些努力带来了收益和利润的效果。但是横向比较的话，淘宝、抖音直播的风化、拼多多、天猫吸引平台的商家规模似乎要超过京东，阿里将同一城市零售业提高到前所未有的战略高度。京东的应对和动作似乎是大势所趋。
但是行情是否拉动了京东的增长，还有必要等另外两个地方的财报公开后再做准备。(威廉莎士比亚、温斯顿、行情) (至少目前，作为发表财报的第一家电商巨头，京东的成绩值得认可。
除了收入之外，京东的用户增加其实也有迹可循。
疫情过后，除官方“京分”外，针对京东的第三方社交电商平台如雨后春笋般出现。东东、焚香、倾向优品、轻唱客等利用后疫情时代人对收入下降的不安感，将普通消费者转变为宣传者，在微博、朋友圈、微信郡随处可见京东商品链接的共享。
学习了尝试过很多社会分裂的方式，京东结束了新的追赶。
成本的增速超过收入增速
进一步分割京东的收入和支出数据，可以支持京东本季度的增长逻辑。
上季度京东自营商品中，快速消费品在平台爆炸，进口524.6亿韩元，同比增长38.2%。本季度为640亿元，同比增长45.4%，平均在过去6个月里，京东普通快消品增长达42%。
也就是说，传染病隔离的影响继续反映在电子商务平台的销售中，购物方式仍然以在线为主，另一方面，生活必需品击败了非必需品。
但是，正如上个季度分析的那样，普通消费品的销售额同时增加，实际上可能会带来业绩费的上涨。(另一方面，这也是为什么)。
第一季度，京东遵守费用大幅上升到104亿，同比上涨29%。本季度，这部分费用持续增加，达到120亿韩元，同比增长30.6%，增速与销售额上升同步。
总收入和费用也呈现出这样的同时上升趋势，甚至本季度的费用增加也超过了收益。
相比之下，2020年Q1费用同比下降20.2%，略低于销售增长率的20.7%。本季度总费用达到1724亿韩元，成本增长率为34.5%，略超过销售增长率的33.8%。
成本同比增长超过收入，其利润从何而来？
一是因为营销成本的增加低于总成本的增加，二是因为研发成本同比下降。
财报数据显示，本季度京东的营销费用为人民币68亿元，比去年同期人民币56亿元增加了21.0%，而研究开发费仅为36亿元，低于去年同期的37亿元。
这表明，受疫情影响，即使618大平台之间发生战争，营销费用也没有增加太多。另一方面，京东的恩宇也悄悄暴露出来。
京东第二次香港上市招股书曾表示，将投资资金进行基于供应链的技术革新，以提高客户经验和运营效率。
在报告所述期间
的3个月里，京东的平台价值其实正当其时，帮助品牌实现增长也被京东写入财报，划了重点，按照常理推论，此时零售、直播、物流等方方面面的供应链技术应该需要更多支持，但对应的却是研发费用的降低，其对利润的追求和对技术创新之间，优先选择了前者。
与市场对拼多多“成长性”的期待不同，京东作为一个二次上市的老牌企业，除了营收、用户之外，对利润的追求既是一种成熟的体现，偶尔也会成为枷锁。
自2019年控制成本、扭亏为盈后，京东在利润上就一直精打细算，但带来的负面影响其实也时有发生。
过去是取消快递员的底薪，对高管的末尾淘汰制，如今是对研发费用的收缩，而未来，为了利润，是否还需要牺牲些什么呢？
京东的主业与边界
京东的财报里，对自己的定位是零售商，国内营收排名第一，跟随其后的是苏宁云商、高鑫零售、唯品会和永辉超市。而在国外，同一赛道的选手有沃尔玛、亚马逊、Costco，其中京东对标的则是亚马逊。
这与消费者和常规的理解不同，在国内，淘宝天猫、京东、拼多多通常被放在一起论述，是电商平台的Top3。
但从模式上看，这个定位更符合实际情况。
与淘宝天猫、拼多多的平台模式不同，京东自营收入一直占据将近90%的比例，平台服务收入虽然在稳步增长，但截至这个季度,仍然只占比11.3%。这其中还包括京东物流的服务收入。
后疫情时代，京东的主要工作就是拆分子业务。
早在2019年底，京东物流独立上市的传闻就一直不断，而进入8月，京东物流30亿收购大件和商务件快递公司“跨越速运”的消息，为京东物流独立上市又加了一块砝码，物流行业专家赵小敏就认为，京东物流距离成为国内第八家物流上市公司的距离越来越近。
除了京东物流，7月1日，中国证监会北京监管局有消息表示，金融业务的京东数科也将独立在科创板上市。这次财报发布的同时，京东还宣布追加17.8亿元投资，从而持有36.8%股权。
此外，京东旗下的京东健康也传出有赴香港上市的打算，京东工业品成为集团孵化的第四只“独角兽”。
根据蓝洞商业的报道，京东健康、京东数科、京东物流的估值都在1000亿～2000亿元之间。
从这个角度来看，整个京东集团加成，似乎没有非得与拼多多力争电商平台第二的必要。
不过，另一个问题也开始显现。随着这些能带来第三方服务收入的业务剥离出去，京东似乎更加彻底地沦为了封闭的自营平台，京东品牌的未来更等同的是京东零售。
可以看到京东在为这一天做前期的准备。
收购五星电器，成立新公司，开线下体验店；紧跟拼多多之后，以1亿美元认购国美的境外可转债；与携程签署战略合作协议，接入携程的旅游产品供应链等等。
能看出京东扩大零售版图的野心，但这种合作模式除了达达-京东到家一个成功案例之外，投资唯品会、永辉超市、以及途牛，财务上是看似收获不少，但对京东能带来多少用户和价值增量，貌似没怎么看到。
京东一直渴望的是扩大平台型业务的占比，毕竟体量更大的自营业务要控货、配送，干的是苦活，毛利率也很低，但目前看京东的主业还得按照趋势走下去，提升毛利率似乎更难。
而以整个京东集团作为观照对象，无论是物流、金融、工业品，当他们成为一个独立的企业运营，面对的又是各自的行业对手，京东是否有足够的资源和眼光能够走到行业前几似乎也难以预料。
对京东来说，无论是主业还是尝试拓展的边界，未来的路都并不轻松。
注：文/祝颖丽，公众号：电商在线，本文为作者独立观点，不代表88货源网立场。
