永辉半年报解读
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类目：电商运营
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永辉半年报解读 8月28日，永辉超市2020年发布半年报，上半年营业收入505.16亿韩元，同比增长22.68%，属于上市公司股东的净利润18.54亿韩元，同比增长35.36%，网上营业收入45.61亿韩元，同比增长242.93%。
永辉生鲜版也在持续释放红利，不仅增幅最大的类别，而且在一定程度上带动了新形式的扩张和在线增长。从此次半年报来看，永辉在细分业务板块、在线比率、销售额增长、利润率等方面都收到了耀眼的数据。
数据显示，新鲜及加工业务、食品用品业务是永辉2020年上半年保持高速增长的两大业务。电子进口为228.25亿元，同比增长27.51%，同比增长9.67个百分点，创下2012年以来的最高值。后者的业务收入为241.48亿韩元，同比增长19.39%，增速稳定在20%左右。
同时，永辉超市毛利率也在上升，增长到历史最高位。例如，新鲜及加工业务总利率为14.95%，同比上升1.03个百分点。食品用品总利率为19.22%，同比上升0.64个百分点。工作募捐利水平不断提高，反映了永辉超市的盈利能力持续上升。
永辉超市的净利润、经营性现金流比收入增长率更快。财报显示，永辉超市2020年上半年归上市公司股东所有的净利润为18.54亿韩元，同比增长35.36%，经营现金流额也从151.65%大幅增加到50.33亿韩元，两者均打破了永辉超市上市以来的最高纪录。
全年营收或超千亿
今年6月，中国连锁经营协会公布《2019年中国超市百强榜单》，显示永辉超市比前一年排名第一，超过沃尔玛，排名前三。据《半年报》报道，永辉超市上半年销售额突破500亿韩元，冲击年度千亿收益的目标有望在2020年实现。
《第三只眼看零售》获悉，永辉超市上半年主要通过新开店及多业型扩张获得增长势头。
在新开门店方面，截至2020年6月30日，永辉超市今年新开超市门店数量达到31家，目前已达到1至6家，覆盖整个城市。据永辉超市官方网站透露，截至2020年8月28日，永辉超市卖场将在全国29个省、553个市(区县)、947家开业、226家中文店开业，今年将实现线下“大店”突破1000家，全国版图基本建设
另一方面，永辉扩大了西藏、甘肃等竞争蓝海省，在当地连锁商初选不足的情况下提前部署。
例如，西藏第一家店铺开业时，永辉凭借新鲜的供应链优势和卖场运营模式，完成了店铺建设、物流通道开通、供应商及商品整合等工作。拉萨店商品主要采用“当地直债”和“自身物流直接发运”模式，对新鲜度高的新鲜商品采用区域化直债。容易保管、可远距离运输的商品利用来源直接发运，确保商品性价比，向拉萨市场引进更多新产品。
另一方面，永辉供应链团队与当地多个农业基地对接，引进多家政府支持企业，今后拉萨特色商品将陈列在永辉超市全国卖场，进一步加强供应链能力。
从多形式扩张的角度来看，永辉加强新鲜优势，以社区形式突破，提高积分密度。例如，计划将摆脱永辉生活的辉煌生菜市，即扩大面积，将新鲜比重提高到70%以上，以S2B2C方式进行分裂扩张，支撑由运昌科技供应链驱动的中队，发展为城市公司模式。
另一方面，永辉超市以酒、帽子、宠物、小型家电、文玩体、PB商品、生鲜产品7大类别为中心，对现有类别进行升级改造，创造店铺、旗舰店、标杆等创新形式，掌握类别增长趋势，确保年轻消费人群。
上述店铺运营成熟后，永辉不仅可以借此发掘新的商品增长点，还可以推进90、95新兴潜在客户群和To B业务。(威廉莎士比亚、Northern Exposure(美国电视)、成功)娱乐行星还将把合适的商品连接到1233平台和平台买家，拓展永辉系统以外的销售渠道。
线上占比接近10%
对于大型现有零售商来说，在线业务比重达到10%是核心节点，这意味着在线和离线综合布局的初步形成。据永辉2020年《半年报》报道，网上营业收入为45.61亿韩元，同比增长242.93%，可以说主营收入是比9.71%更大的突破。
据《中报》报道，截至2020年6月30日，网上营业会员人数为3284万户，报告期间每月772万户，网上营业收入为45.61亿韩元，同比增长242.93%，占9.71%。其中，永辉生活应用软件到家的业务已覆盖852家门店，今年上半年销售额为22.5亿韩元，同比增长2倍。
报告期间，永辉和京东到家等京东合作业务也覆盖745家门店，实现销售额16.2亿韩元。今年7月末，在中国连锁经营协会和德根共同发表的《2020中国互联网销售塔100名单》中，永辉超市排在第30位。
由此可见，永辉将网上部署提高到战略高度后，首次出现了成果。
今年3月30日，永辉超市发布了全员提案，希望系统内所有员工经常使用、使用和利用永辉在线平台。相关人士表示，构建“手机中的永辉”，以“店仓一体”的模式推进线下融合发展是永辉超市今年的工作重点。
据永辉当局透露，数字化转型是永辉超市面临的新课题，也是未来发展的新起点。
永辉超市正在尽全力打造适应线
下全渠道业务发展需要的技术平台，推进数据智能的创新应用落地，持续提升基础设施服务能力。截至2020年6月30日，物流项目试点区域运行基本正常，食品百货达到设计要求，生鲜完成无纸化运行，HR完成2.1优化升级。下半年目标是完成食品安全云网、生鲜采购手机支付网和包装箱周转网“三网合一”。联系到7月31日，永辉超市发布公告称回购由永辉云创董事长张轩宁持有的20%股份，正式宣布永辉云创回归。后者也将为永辉提供更多助力。
尤其是在永辉超市计划中，拓展线上线下融合发展、供应链变革迭代、全国化布局、等方向是其重点工程。而云创在到家业务、小店运营经验等方面已有一套相对成熟、在福州等地验证跑通的运营方案。合并之后，云创将在永辉加快科技中台、供应链迭代等数字化转型方面提供助力，帮助永辉打造“手机里的永辉”，同时避免永辉超市自行探索线上再度花费时间、物力成本，突破其传统零售思维限制。
在永辉超市创立20周年的节点下，永辉希望成为“最具变革和创新意识的长跑者”这一想法也更趋笃定，进而指导其发展战略。
用永辉超市官方表述来说，永辉超市未来将继续坚守主业、坚守定位、坚守文化，保持战略定力，以稳健发展为基调，提升科技支撑能力，加快数字化转型，加大”线上店”投入，推进线上线下全渠道融合发展，打造”手机里的永辉”，把永辉开到老百姓的心里，真正成为“国民”永辉。
商超基础建设成效显现
增长背后，是永辉在供应链、物流仓储、食品安全、智能中台建设等商超基础设施方面的持续投入。
从供应链能力来看，2020年上半年，永辉通过组织结构调整，提高源头厂商渗透率，充分发挥各业务省区的灵活性与机动性，通过打造立体的供应链、商品结构与品类结构重塑，从而提升其供应链服务多渠道C端的能力。
举例来说，永辉今年一大重点工程是以酒类、母婴、宠物、小家电、文玩体、PB商品、生鲜标品7大品类为核心，对原有品类进行升级改造，打造店中店、旗舰店或者标杆店等创新业态。
在线下场景，上述品类店以优化永辉原有供应链为基础，并整合店内运营、供应商等资源，从而在选品品专业性、SKU丰富性、门店服务性等层面实现提升。在线上板块，永辉超市打通了线下门店和线上渠道（永辉生活APP），除了让品类店为消费者提供当日达、次日达服务，还希望带动消费者互动，增强其复购率。
同时，永辉超市与成都、福建、安徽等地彩食鲜合作代工模式效果初显，目前已打造出4500支标品SKU，今年上半年自有品牌总销售额达到14.43亿元。
在物流仓储方面，永辉超市通过覆盖全国的物流中心以及细化物流网，搭建了商品流通高速公路网。截至2020年6月，永辉物流中心覆盖全国25个省市，常温、定温配送中心共计30个，总运作面积达60万平方米，上半年配送作业额271.05亿元。
据永辉官方表示，“这些商超基础设施建设将为为永辉超市高速发展保驾护航，带动永辉超市运营效率不断提高，让永辉超市的经营规模与盈利能力同步提升。”
永辉半年报显示，其2020年上半年综合毛利率为22.37%，同比提高了0.53个百分点；期间费用率18.28%处于行业低位，其中管理费用率和财务费用率分别同比下降0.32个百分点、0.02个百分点；永辉超市的总资产周转率为0.98次，存货周转率为3.86次，可见其盈利能力。
2019年超市百强榜单数据显示，永辉超市作为国内零售巨头，在大卖场、标超业态中排名仅次于高鑫零售及华润万家。并且2019年销售增长率为21.3%，门店增长率12.9%，在前五名中增速最高。这意味着永辉超市增长势头不减，有望获取更高站位。
但同时需要指出，消费趋势变化下、顺应新生代客群、发力电商业务、寻找新增长动能等需求是永辉未来的发力重点，其效果如何还需进一步观察。
注：文/张思遥 ，公众号：第三只眼看零售（ID：retailobservation），本文为作者独立观点，不代表88货源网立场。
