海外营收近3成 毛利率超30% 名创优品靠10元货品到上市
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海外营收近3成 毛利率超30% 名创优品靠10元货品到上市 9月24日，名创品计划向美国证券交易委员会提交股票书，募集1亿美元，股票代码“MNSO”。
受疫情影响，截至2020年6月30日，名创产品销售额为89.99亿美元，同比下降4.4%，但募捐利同比上升近4%，总利润增长27.33亿，涨幅为8.7%。但目前著名创作品仍处于亏损状态，报告期间损失2.61亿元，但同比缩小11.6%。
从股权角度看，名创优品创始人会长叶国福绝对大股东，持股80.8%，腾讯和高权资本各有5.4%。
成立7年来，著名创作品目前全球店铺数量超过4200家，入住美国、加拿大、俄罗斯、澳大利亚、德国等80多个国家和地区，其中公司直接经营的店铺有129家。但是围绕这一争议的“Weili，质量不好，low”也在持续，随着公开招股说明书，一些谜团也被解开。
收入来源较单一，毛利率超30%
名创优品进口主要由商品销售收入、加盟管理服务费及其他(退税及政府补贴)三个部分组成。
在商品销售方面，截至2019年6月30日和2020年6月30日的两个报告期间，名创优品分别实现了84.65亿和80.55亿韩元的收益，总销售额比重分别减少到90.1%和89.7%，但收益来源仍然太单一。
加盟管理服务费的主要来源是名创优品加盟和联合服务、征收的许可费和商品保证金。在两个报告期间，该事业分别实现了6.12亿和5.87亿韩元的收益，总销售额的比重从3.4%上升到3.7%。
据明创优品网站透露，每个加盟店必须一次性缴纳75万韩元的商品保证金，根据加盟城市的不同，需要缴纳20 ~ 30万韩元的首次进货费，此外，15万韩元的IP许可费每年或几年都需要签名。
2018年和2019年名创优品加盟店数分别为2252家和2535家，同期直营店数仅为2家和8家。到2020年6月30日为止，这两个数字已变成2526个和7个，由于疫情因素，著名创作品的开店计划已经停滞。
与此相比，在海外门店水平上被称为名牌的直营店比率要高得多。2018年1205家海外店铺中，直营店的数量为68家，直营店的比例为5.6%。截至2020年上半年，海外门店数量增加到1680家，直营比例为7.2%。
逻辑是可以理解的。在海外，名创优品应通过个体户设立标杆，消除外国消费者对品牌的疑虑，面对多元复杂的环境，名创优品也应提高个体户比例，加强管理。可以更好地推进国际化战略。
长期以来，著名创作产品的战略都是“薄利多销”，依靠低客单价抢占市场。名昌优品的创始人叶国富在一线城市名昌优品做得好的门店表示，每天购物人数可以达到2000人，按客家人30元计算，每天销售额为6万元，一个月为180万元。
但是他从未在公开场合强调名创品毛利只有8分。但是名创优品方面表示：“我们误以为毛利率是综合利润的8%，而不是8%。”
通过公开招募书，我们也找到了答案。截至2019年6月30日，著名创作品的总利率达到26.7%，今年这一比例为30.4%，远远超过8%。相反，顾客单价的无印良品的募捐利全年保持在45%左右。
这个毛利率对走路的名义优秀品已经算不错了。近年来，随着明星IP和共同品牌产品的不断制作，对改善募捐管理起到了一定的作用。
国际化战略走的咋样了？
7年来，美国、加拿大、俄罗斯、澳大利亚、德国等80多个国家和地区进驻了著名创作品。在两个报告期间，名创品国际市场收入比重分别为32.3%和32.7%，如果不是传染病，今年很有可能继续上升。
截至2019年6月30日，除中国外，亚太地区市长/市场、美国和欧洲分别实现了17.38亿、10.49亿和1.24亿美元的收益。总收入比重分别为18.5%、11.2%和1.3%。今年美国市场增长迅速，销售份额上升到13.6%，而除中国外，亚太地区市长/市场份额下降到15.9%，很有可能超过美国市场。
著名优秀产品海外市长/市场收入统计来源：招股
与国内战略一样，著名创作作品在海外仍在重温“低价”原则。为了在全球80多个市场都能保持价格优势，名创优品延续了上游供应商控制成本的方式3354。以“F2C实体门店模式”(商品从工厂生产到直接销售端)为主，从供应方面控制成本。出海后，这种合作范围进一步扩大。
据悉，大部分著名创作作品都是由全球800多家供应商直接购买的，印度、印度尼西亚、美国、巴西、新加坡等大部分海外市场都有著名创作作品在当地进行直采业务。
截至今年6月末，名创品海外门店数已达到1689家，占总门店数的40%。规模更大的全球市场门店也带来了更大的经济效益。以印度尼西亚市场为例，著名创作品海外业务相关人士接受采访时表示：“雅加达市场销售的包、数码配件、旅
行产品相比，名创优品在该市场同类产品的价格要低35%-60%。”今年2月，在新冠疫情影响下，名创优品50%的门店一度暂停营业，但让外界意外的是，名创优品却将全年的全球开店计划翻倍。根据其官网介绍，名创优品计划在2022年，在100个国家开设1万家门店，其中包括7000家海外门店，年营收达到人民币1，000亿元（合145.2亿美元）。
在叶国富看来，疫情冲击全球零售业的情况下，大量位置良好、租金低廉的优质物业空闲出来，为名创优品创造了扩张机会。“这次疫情过后，全球消费力将会下降，消费者将更加精打细算，消费将回归本质，回到追求极致性价比的平价消费。”
2018年9月，名创优品从高瓴资本和腾讯获得了首轮外部投资，共计10亿元。此轮融资完成后，名创优品推出了“百国万店计划”，即在100个国家开出10000家门店。
2年多过去了，在国家层面上名创优品基本可以完成目标，但从门店数量上还有一段距离，但正像叶国福所说，疫情或许真能给名创优品带来机会。
注：文/36氪，公众号：36氪（ID：wow36kr），本文为作者独立观点，不代表88货源网立场。
