阿里和全球最大免税店做朋友 抢了谁的饭碗？-B2C
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阿里和全球最大免税店做朋友 抢了谁的饭碗？-B2C [亿国动力新闻]野心勃勃地想要全球化的阿里巴巴入境，在平静的多年里向中国免税市场投下了沉重的炸弹。
最近，阿里巴巴与世界最大免税零售商Dufry联手，宣布计划在国内设立合资公司，以低于2.5亿瑞郎(约合人民币18.56亿韩元)的价格持有后者不超过9.99%的股票。
阿里瞄准了巨大的蓝色海洋。奢侈品消费需求持续增长，中国免税行业的市长/市场规模从2012年的220亿韩元迅速增加到2019年的550亿韩元，2018年和2019年均超过20%。摩根士丹利预测，到2025年，中国免税市场规模将增加一倍以上。麦肯锡预计，到2025年，中国消费者将为全球近50%的免税消费总额做出贡献。
但是，要想吃这种诱人的蛋糕，占国内免税行业90%的独立中国免税商品集团有限责任公司(以下简称“中免”)是阿里无法绕开的“向导”。
携手抓住Dufry的消息一传出，阿里巴巴股价连续数天上涨，市值超过4000亿韩元的国内免税龙头在中国的豁免大幅下滑。10月9日开业第一天，A股免税概念股减弱，股价暴跌8.45%，一度下跌。
这次阿里将进入大规模的免税产业，在这个长期垄断的市场上掀起新的血腥风吗？
城头变幻大王旗？
阿里巴巴对免税行业的“tam”在过去的各种布局中很容易看到。
2019年3月，阿里旗下的非猪推出了新产品“非猪购买”，出国游客可以提前在网上预订、购买海外商品，并在旅行期间回收网上实体店。目前，“购买飞猪”包括日韩、香港、海南在内的数十家免税店进驻飞猪，通过预约、直邮等方式开设在线旅游零售店。
市场预计此次阿里和Dufry将携手在旅游零售的在线化中发力。
受疫情冲击，今年上半年收入暴跌62%的全球免税巨头杜普利，阿里的资金实力、庞大的中国消费者群体和数字化能力无疑是雪中送炭的支援。对于急于扩大海外零售业的阿里来说，在全球65个国家拥有2500多家实体店，在过去6年里全球销量排名第一的Dufry也将成为强大的力量。
今年9月，有市长/市场消息称，阿里团队在海南进行了深入调查，探索了业务发展机会。目前还没有确切的消息，阿里和Dufry的合资公司将在海南或全国开设跨境电商店，还是成为国内免税零售商综合供应商。业界相关人士认为，从长远来看，新合资公司正在与中免直接竞争或集中精力进行在线业务竞争。
不管是不是直接退场开免税店，阿里的优势都是毋庸置疑的。
该企业在中国零售市场占有重要地位，拥有完善的在线零售平台和全方位的在线消费者服务生态。截至今年6月末，阿里巴巴和蚂蚁集团每年的中国用户数达到10.7亿，中国零售业每年的活跃消费者数达到7.42亿。截至今年3月31日，截至2020财年，阿里巴巴中国零售市场总销售额达6.589万亿元，全球总销售额达1万亿美元。
但是在免税行业盘踞多年的中豁免中，实力也不容小觑。
由于执照不足，长期以来潜力巨大的中国免税行业只有少数玩家被关闭，包括重免。截至今年5月，只有中棉拥有全国8张免税执照中的3张，并在过去3年里收购了中国、海啸上海和海南免税3家公司的控制权，在全国主要机场、港口和边境口岸经营免税业务。竞争壁垒带来的优势使该公司能够独霸广阔的市场。
考虑到2019年中豁免市长/市场份额达到85%，并于今年5月购买了海绵制公司51%的股份，中豁免市长/市场份额达到91%。Wind数据显示，2009年至2019年间，中棉收入为20倍，毛利率为50%。2017年，中免全球免税运营商前10名，第8名，2018年排名第4名。今年上半年，无业绩超过杜普利，成为世界第一大旅游零售商。
近两年来，不坚定地占据垄断地位的中国免税市场才迎来宽松的信号，成为争相追赶的热风。(莎士比亚、温斯顿、哈利波特、垄断)。
2019年6月，财政部等5个部门共同发布《口岸出境免税店管理暂行办法》，鼓励大家逐步放宽政策，打破垄断和有序竞争。关闭已久的免税市场开始松动，继任者可以看到机会。今年上半年传染病引起的大量免税需求回流和激活经济内循环的政策导向倾斜，加快了这一进程。
今年6月9日，王府井集团是国内第八家持有免税执照的企业，非公有制资本首次进入国税免税业务。白莲、股票、岭南控股、无偿A等多家上市公司也开始申请免税经营资格。
从长期来看，中国免税市场接受更多的“玩家”做蛋糕是必然趋势。但是，与上市11年来一直占据领先地位的巨头中的豁免相比，他们只是一份挑战者，动摇不了中豁免的基础。
暴跌的中棉股价意味着强势入境阿里已经释放了第一波“活着”。能成为最大的强敌，甚至免税行业的颠覆者吗？
在海外再造一个“淘宝”
面对来势汹汹的挑战者阿里巴巴，嗅觉灵敏的投资者迅速做出反应，包括通过真金白银投票豁免在内的免税店概念股暴跌。
市场普遍认为，阿里巴巴收集的替代量消费客、建设的线下消费场景、数字商业生态有可能与杜普利免税商品供应链相通。后发优势不容小觑。
光大证券在研究报告中指出，阿里利用了杜普利的优势。
资源入局前景势头良好的免税赛道，这次合作堪称双赢。凭借自身的优势，阿里或将推动整个免税行业的数字化转型，加速整个行业格局洗牌。但民生证券认为，阿里即使与Dufry联手，也很难直接啃下中国免税市场这块硬骨头。
一方面，国内免税业务仍然有很高的牌照壁垒，阿里与Dufry成立合资公司，并不意味着可以快速切入免税产品销售，打破现有免税市场的基本格局。除了1999年几家试点公司经营过免税业务外，目前中国还没有外资或合资公司持股国有免税零售牌照公司的先例。
另一方面，虽然国内免税市场的蛋糕足够诱人，但阿里并不一定愿意与中免硬碰硬地“虎口夺食”。事实上，早在2018年，阿里已与中免集团签订战略合作协议，双方在多方面展开合作，离岛免税补购商城已在天猫上线。若因急于冲进免税行业争夺市场份额而与中免分道扬镳，显然不符合阿里的核心利益。
更何况，即便未来有更多市场主体进入中国免税市场，在瓜分既有市场份额的同时，也同样会扩大整个市场的盘子。以韩国免税业发展为例，虽然竞争主体数量大幅增加，但新罗、乐天并没有如此前预估遭受大规模冲击，反而因为蛋糕扩大获得了更多的销售额。
这意味着，阿里入局虽然给投资者带来一定的心理冲击，但长期来看，即使阿里在这块市场未来有所作为，中免老大的地位也不会轻易被动摇。
同样，醉翁之意不在酒的阿里，野心也可能根本不是开免税店，而是剑指更广阔的海外市场。
近年来，阿里巴巴不断拓展海外零售业务，入股全球最大的免税零售商不失为一种助力。行业普遍观点是，阿里巴巴投资Dufry，更多是看中了后者的全球供应链和数据资源。
目前，Dufry拥有上千家国际品牌供应商，在产品供给、渠道和品牌上的优势毋庸置疑。阿里若能在进军国际零售过程中为己所用，不仅能省下大量的时间和经济成本，还有望进一步增强天猫国际的竞争力。
此外，Dufry占国际机场旅游零售近20%的市场份额，潜在客户数量约25亿，欧洲、非洲、北美是其主要市场。相比之下，2020财年，Lazada、速卖通及阿里巴巴其他国际零售业务的年度活跃消费者为超1.8亿。
这意味着，随着双方合作深入发展，阿里将有机会接触海量海外消费者的行程和购物数据，并逐渐深入Dufry在全球的供应链体系。
面对拼多多、美团的虎视眈眈，以及抖音快手等直播平台的冲击，在国内电商行业已很难进一步冲破天花板的阿里，瞄准的是海外零售与跨境旅游的新机遇。
与Dufry的这次合作，或将使阿里的商业帝国继续扩张版图，甚至有机会在海外再打造一个“淘宝”。
注：文/潘晴晴，公众号：亿邦动力（ID：iebrun），本文为作者独立观点，不代表88货源网立场。
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