淡马锡吴亦兵：未来十年 最好的投资机会在中国-B2C
-
-
类目：电商运营
-
联系人：
-
微信号：
-
Q Q 号：
-
手机号：
-
浏览量：
562
【商户信息】
【货源详情】
淡马锡吴亦兵：未来十年 最好的投资机会在中国-B2C 在此次论坛上，中国区总裁谭马锡、全球企业发展联席总裁吴亦兵围绕《长期投资，重仓中国》发表了主题演讲。以下是演讲内容的实录。
2020年10月12-15日，青果集团、投资界联合华发集团在珠海举办了第20届中国股票投资年论坛。这是持续20年的行业承诺，在现场汇聚了1000名投资业界头部力量，分析政策趋势，聚焦投资战略，探索价值发现，展望市长/市场未来。可以说，时隔20年，星光熠熠，军营云集。
在此次论坛上，中国区总裁谭马锡、全球企业发展联席总裁吴亦兵围绕《长期投资，重仓中国》发表了主题演讲。以下是投资界(ID: Pedaily 2012)编辑整理的演讲实录。
今天，我想告诉大家对整体产业和前景的看法，以及未来10年里我们在过去10年里可能拥有的其他机会。
我先说三个方面。一个是经济前景。我们认为，从风险和回报的平衡来看，中国过去和未来将继续成为最具吸引力的市长/市场之一，淡马锡将一直在中创中国。总的来说，我们关注中国的未来和共同发展，关注投资企业和共同发展。
从宏观上看，今天的局面应该被称为百年不遇的巨大挑战，中国经济也面临四大挑战。但是从一年的发展来看，过去一年中国的经济经历了不同的沟，每年都坚持下来，这表明我们的经济仍然非常强大。(另一方面，也是经济学家)。
第一，第一个大挑战是传染病。这可以说是全世界面临的最大挑战，也是前所未有的挑战。我认为中国的产业已经从疫情中间逐渐恢复，全球第一次疫情实际上还在进行中。但是，中国经济已经恢复到接近去年的水平，以今年10月黄金周消费为滞后标准，国内消费全面恢复，因此，中国下半年，特别是第四季度经济的总体趋势仍然令人乐观。有。(威廉莎士比亚，《北方执行报》(Northern Exposure)，经济学家)。
第二个挑战是所有投资和经济发展环境的变化，这也是不得不面对的严重主题。但是我们非常高兴中国政府采取了非常包容和开放的政策和心态，最近也采取了以长期忍耐应对长期挑战的措施。这是从长远角度带来的正确做法。总的来说，所有投资都必须考虑到很多因素，我们对长期前景，特别是中国表现出的大国的韧性仍然持乐观态度。
第三个挑战是，无论传染病和环境变化如何，都能带来供应链重组。从大概率来看，供应链逐渐趋向于区域化，从单个全球供应链到更为区域化的供应链，我认为这种趋势是不可避免的。对所有公司来说，不仅要从效率角度考虑供应链结构，还需要考虑效率和安全性，但总体速度会非常快。
原因有很多。第一，中国整体劳动力生产质量很高，有完善的支持基础设施，供应链转移需要大量的资本支出，中国已经率先走出疫情，给全世界带来了新的自信。因此，总的来说，供应链的转移可能会受到一定的限制，但大趋势是走向两个因素的平衡。
最后，我们还注意到中国的长期杠杆。两三年前，所有机构最担心的是杠杆太高的问题。到2018年为止，整体杠杆率和私营部门GDP杠杆率绝对大幅下降，这对很多做出宏观预测的人来说是个奇迹。我们的杠杆率增长速度下降，绝对对数下降也是清除影子银行后的重要考虑因素。这对长期经济发展的韧性最重要。虽然疫情中间略有上升，但中国在整体应对疫情和刺激措施方面是世界上最有耐心的。
总的来说，我们认为这四种压力都在放缓，因此我们对中国的长期经济仍然非常乐观。
从长远的前景来看，五大方面和五大力量带动着中国未来长期持续增长。第一，最重要的是坚持改革开放。我们可以看到今年出台了一系列深入的改革和对外开放措施，这是推动长期经济发展的最大动力。
第二，政府对创新的支持和投资、技术对长期经济增长的重要性受到前所未有的重视。
第三，是新一代消费者的崛起。90年代和95后的消费成为不可忽视的力量，对质量的需求、整体经济前景和对国风品牌的自信带来了一系列新的投资机会和新品牌的崛起。
第四，价值链和供应链也在发生根本性的变化。数字化正在引导整个价值链的重组，整个行业也在进行较快的重组。
最后，行业领头羊正在利用他们的领先地位逐渐构建自己的生态系统，从单兵冲向整个军团。这些都是我们看到的，是带动中国经济长期增长的非常好的趋势。
截至2020年3月末，淡马锡在中国投资的资产已经增加到整个投资组合的29%，两年前的26%。这也说明了作为跨国投资公司，我们对中国长期经济前景的展望，无疑在全球资产构成中是独一无二的。(威廉莎士比亚、温斯顿、跨国、全球、全球、全球。
从投资的三个角度来判断：第一，从宏观时期来判断。第二，从公司的基本方面来判断；第三，在情绪判断上，我们都认为中国的一级市场和二级市场呈现出非常好的投资机会，这也反映在我们关注的三大行业的趋势中。
第一，在技术产业中，数字化正在促进所有产业的逐渐变化。在过去的10年里，我们看到了数字化带来的消费者互联网产业的变化。在座的投资者可能都分发了一勺，或者收到了数字互联网或移动互联网带来的红利。(大卫亚设，Northern Exposure(美国电视)，数码名言)从最简单的衣食住行开始，数字化诞生了世界领先者或世界上最大的移动互联网公司，开始了逐渐深入的转变。
疫情期间，网络娱乐、远程办公、远程教育企业应运而生。
就已经存在的趋势，逐渐得到了更广泛的认同。今天使用移动互联网来进行生活的每一部分，已经成了年轻一代，甚至老一代人的认同，不管是买菜，还是孩子上课，都离不开移动互联网。我认为，随着数字化转型的加深，逐渐会从C端渗透到B端。可能去年最大投资机会是TO B企业，如今数字化正逐渐替中国补上一堂课，或者说是移动互联网在替很多企业补上一堂没有上完的IT课。因为并不是所有的中型企业都完成的非常好，一些企业没有真正实现内部IT系统的转型。我觉得移动互联网带来了整体供应链重构的机会，会带来更低成本、更高效率，就企业总体而言不管是内部的管理，还是外部的连接，都出现了一些新的机会。
第二个大的行业，是大家非常看好的大健康行业。我认为，大健康行业是由监管改革催生的全新投资机会，是非常好的案例。由于CFDA监管和国际监管的接轨，我们也进行了很多创新药的投资，今年是中国创新药上市爆发的一年。另外，医疗器械在过去两年也得到了长足的投资，总之，大健康投资是去年最时髦的一个词。
第三个行业是消费。今天所强调的双循环，其实是一个非常好的通过国内和国外的循环，来提高供给链效率和质量的机会。实际上，中国消费者长期的高质量消费需求，没有在内循环中得到满足，于是就是飞到国外去到奥特莱斯，买了一件中国制造的衣服。应该说，我们这一代人对国产品牌还没有完全信任，或者对自己缺乏自信。但在今天，甚至有程序员穿汉服上班，这是我们这一代人想象不到的，不管是标新立异还是民族自信，实际上都是在催生本土的消费品牌。
另外还有六大趋势，我分成了社会发展和科技进步两个方面。首先是社会发展，全球范围内面临几个方面的挑战。第一个是人均寿命大大提升，老龄化的社会会催生一系列新的供给需求的改变，例如养老、金融、健康，都会发生根本性的改变。
第二，我们一直说新兴中产阶级在不断积累财富，他们平均财富和平均可支配收入的上升，其实对很多行业都带来了一个拐点效应。
最后，社会发展也带来人们对于可持续发展的重视，不管是碳排放，还是环境保护，都会成为未来消费中间主要的驱动力。我们认为可持续发展是一个非常大的机会，但也是一个非常大的挑战。淡马锡在2020年率先宣布实现碳中和，同时宣布了一个非常宏伟的目标，即到2030年把投资组合碳排放量减半，到2050年达到整体投资组合的碳中和。
这一点对于投资选择、企业选择和被投企业的增值服务等方面，都带来了比较大的改变。这一点同样也是全球很多机构投资者所做的事情，投资者开始对高碳排放投资用脚投票，这对被投企业的选择，或者对被投企业的自身运营都会带来很深远的变化。
过去的20年也是淡马锡和中国共同发展的历史。2000年到2010年，我们投资的是中国增长的指数，彼时中国不断增长的经济带来了传统行业，包括金融行业、房地产行业投资的机会，被称作是传统经济的黄金时代。2010年到2020年，新兴经济尤其是消费互联网带来的趋势，让大家都享受到了红利。
我认为在未来十年，科技、生命科学、新一代工业等新兴科技将带来行业的转变，也会给我们带来持续投资的机会，所以我们也希望进一步和在座的各位合作，打造生态系统，参与中国整体对外开放，跟政府和企业多方面的合作，为被投的企业创造价值。
注：文/投资界，公众号：投资界（ID：pedaily2012），本文为作者独立观点，不代表88货源网立场。
想要接收最新资讯，寻找商机，欢迎进群沟通。
