京东力撑新“人设”-B2C
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类目：电商运营
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京东力撑新“人设”-B2C 京东在转换轨道的节点上。创始人2018年明珠风波陷入口碑危机，京东的用户数连续一年多败北。在泥潭缓和后返回香港第二次上市时，京东又提出新的“人设”，希望向“以供应链为基础的技术和服务企业”进军。
在新冠肺炎疫情期间，京东因后勤保障恢复了用户的信任。北京时间11月16日公布的京东集团2020年第三季度业绩，京东动力支撑的新“人设”可能是超光。
总的来看，本季度京东净利润为1742亿元，超过市长/市场预期1704.91亿元，同比增长29.2%。Non-GAAP的普通股归属净利润为56亿韩元，同比增长80.1%。
在财报中，京东的收入分为商品收入和服务收入。他们分别是京东的基础和未来33542018年，京东的基本板块是依靠自营模式和3C类别支撑的电商，新的定位是“领先的技术驱动电商公司”，正在转变为领先的基于供应链的技术和服务企业。
以京东直营产品销售支撑的商品收入目前是京东目前最大的收入来源，但该事业需要为京东中资产运营而俯身，不仅需要大量的资金和人力投入，盈利能力也相对较低。服务收入包括京东向第三方商家收取的佣金、广告服务、物流收入和其他服务收入，是京东期待的利润来源，也是京东想要的新活法。
本季度京东服务收入为人民币228亿元，比2019年第三季度增长42.7%，超过商品进口中增长最快的日用百货商店。其中物流收入104亿元，同比增长73%。广告服务收入为124亿元，同比增长24%，以供应链为基础的技术和服务呈增长趋势。
本赛季服务收入占总净利润的比例首次超过13%，前6季度均徘徊在11%~12%之间，服务收入上升可以为京东带来更高的毛利率和更好的利润空间。
京东近年来在平台化业务方面，开放第三方物流、增加第三方商家收入比例等，京东与快手的合作也被认为是京东供应链开放的典型案例之一。从这个财报来看，京东讲述的新故事带来了实际财务数字的变化。
为了转换，本赛季京东的研发支出也赶上来了，达到41亿韩元，比季度增加了约14%。
技术给京东的运营效率带来的提高正在释放。2020年第三季度，反映企业从库存/产品入库到消费、销售经过天数的指标3354库存周转天数降至34天，创下上市以来最快的库存周转效率。上个季度，这个数字是34.8天。京东零售集团生态业务中心智能供应链Y业务管理部高级理事浩表示，目前京东智能供应链运营着500万SKU商品、750个仓库，现货率保持在95%以上。在双11这样的极端节点下，京东销售预测和库存优化可以细分到SKU个别商品的详细程度。对销售量的预测和对实际销售量的匹配至少在80%以上。
“以供应链为基础的技术和服务企业”定位应随着规模的扩大，对现有基础设施建设和人员的利用率不断提高，导致业绩费用下降。
在财务报告中，这主要反映在“合规支出”项目中，该项目包括采购、仓库、配送、客户服务和支付处理费用。这一支出从2019年第三季度的88亿韩元增加了32.4%，到本赛季的116亿韩元。履约保证金利率从2020年去年同期第三季度的8.4%上升到8.7%。
截至2020年9月30日，京东在过去12个月里活跃的购买用户数为4.416亿人，同比增长32.1%，上季度这一数字为29.9%。过去一年里，1亿多活跃用户净增加。下沉市长/市场是不可缺少的。1亿多活跃用户中，近80%来自沉没新兴市场。
如果要和竞争对手相比，京东就有点落后了。阿里巴巴和拼多多的东财赛季用户增长率分别为20%和36%，在拼多多超过7亿的用户基数上，增长率仍然为36%。
虽然相对粘性高、消费力高的京东PLUS会员人数突破2000万人，但由于活跃用户的单一赛季追加放缓，本季度环比增速从7.74%缩小到5.8%。对于电子商务平台，用户是未来销售增长的前提。
本财界日用百货销售净利润同比增长34.8%。财报公布后，在投资者电话会议上，京东零售CEO徐磊表示，京东在对象超业务上的销售额有很大增长，但市长/市场占有率不高，“在不久的将来，对象超将成为京东第一大类别”。
在另一个核心指标3354净利润上，京东这次出现了一些矛盾。Non-GAAP的净利润为56亿元，同比增长80%。但是本赛季京东的经营利润为44亿韩元，比2019年第三季度的50亿韩元下降了8%，经营利润率从去年同期的3.69%下降到了2.52%。
净利润增长率和上个季度的比率也下降了。本赛季京东净利润为1742亿元，同比增长29%，该数字在涵盖618大宣传的第二季度上升到33.8%。上个季度打破了过去3年间京东营收入增长率徘徊在30%的天花板，本赛季再次覆盖天花板。
这可能是在财报公布后，京东的美股下跌7.4%的原因。
