泡泡玛特提前结束国际配售：市值或超百亿美元

2021-01-23 21:28:57 浏览：593 作者：管理员

泡泡玛特提前结束国际配售：市值或超百亿美元据IPO透露，上市过程中受到投资者的欢迎，因此泡沫超市已于12月2日下午5时完成国际发行，比预定时间提前两天。按照计划，泡沫超市将于12月4日完成定价，11日正式将“9992”作为股票代码在香港交易所上市。

值得注意的是，计划今年在香港上市的企业中，提前两天结束国际发行“盛况”的另一个项目是蚂蚁集团。今年港股最大IPO，甚至亚洲医疗行业历史最大IPO京东健康，以35亿美元的筹集规模，将提前一天完成国际发行，并于12月8日以股票代码进驻“6618”。

换句话说，泡沫超市现已成为2020年末资本市场最受关注的IPO项目。

泡沫超市计划在此次计划中在全球发行约1.357亿股，其中香港股票1628.6万股，国际发行股票约1.194亿股，募集区间为每周31.5港元至38.5港元。另外，还有15%的超额分配股权。

如果将价格定在招股区间上限，泡沫超市在此次IPO中将达到最高52.24亿港元，约6.7亿美元，远高于此前预测的2-3亿美元，IPO价值预计将达到约70亿美元。

另一方面，据《IPO早知道》透露，从对新消费轨道感兴趣的投资者来看，综合财务数据、市场潜力等，泡沫超市正式上市后市值上升100亿美元以上可能是时间问题。

在IPO之前，泡沫超市后面的主要机构投资者包括创业工厂、红杉中国、政心曲革新资本、华兴新经济基金、黑蚂蚁资本、砍伐资本等。蜂教资本创立伙伴屠和黑蚂蚁资本伙伴豪担任非常任理事。

11月30日，泡沫超市创始人王宁、Coosd、CFO杨庆冰等管理层出席上市路演，回答了外界关心的几个主要话题。

第一，男性和女性的消费者比重：“时尚玩具市场在过去20年里一直以男性消费者为主，泡沫超市成功的原因之一是核心消费群转向女性，今后仍然以为女性开发产品为主。当然，男性的类别也增加了，例如火影忍者、最高跨境联名等。”

二、关于市长/市场、门店的布局：“泡沫超市的门店都是直营，无论加盟合作如何，核心地区仍将是一二线城市及省会城市。由于自动售货机的雷达效果和客单价不高，沉没市场的消费能力没有太大的限制，平效价也不一定低于一线城市。

三、IP的价值：“泡沫超市是平台商业模式，设计不依赖个别IP。头部IP可以被视为竞争壁垒，创作能力强，泡沫超市致力于帮助IP实施平台。

第四，关于会员如何运营，他说：“2019年会员再购买率达到58%，今年上半年达到51%。泡沫超市计划明年推出以会员体系分类、等级为基准购买的产品，进一步反映会员权益。

5.关于公司定位和追求：“泡沫超市内部不再强调为中国迪士尼竞争，而是要决心成为中国的泡沫超市。第一个Pop Mart Land将在北京设立。”

根据普罗斯特沙利文的报告，2019年的收入和2017年至2019年的收入增长率，泡沫超市已经是中国最大、增长最快的趋势玩具公司。其中，据2019年零售额统计，泡沫超市在中国趋势玩具市场的份额为8.5%。

在泡沫超市看来，IP是最重要的竞争壁垒。

截至2020年6月30日，泡沫超市共经营93家IP，包括12家自己的IP、25家垄断IP和56家非垄断IP。其中泡沫超市上半年推出16个新IP，下半年将推出14个以上IP。

“Molly”无疑是最具代表性的IP之一，Molly的创作者王信明是泡沫超市的直接股东。2016年，泡沫超市开始与王信明合作，并开始了莫莉的大规模商业化。以2019年莫莉形象为基础，自主开发的潮流玩具产品带来的收入为4.56亿韩元，前4大IP均超过1亿韩元。

销售渠道方面。从2017年到2019年和2020年上半年，泡沫超市网络频道的销售比例分别为9.4%、20.0%、32.0%和40.9%。

其中，2020年上半年泡沫超市天猫旗舰店的收入为1.47亿韩元，同比增长122.2%。“泡沫提取器”小程序上半年收入为1.62亿韩元，同比增长72.3%。

另一方面，为了提高粉丝的粘度，泡沫超市决定引进会员项目。截至2020年6月30日，注册会员人数为360万人。2019年泡沫超市注册会员的总再购买率为58%，高于中国潮流玩具零售市场10大玩家平均约50.4%的总再购买率。

用户画像。泡沫超市的粉丝主要面向15至35岁、消费力、分享、展示热衷的人。

从2017年到2019年，泡沫超市的收入分别为1.58亿韩元、5.15亿韩元、16.83亿韩元，复合年增长率为226.3%。2020年上半年泡沫超市的收入为8.18亿韩元，比2019年同期的5.43亿韩元增加了50.5%。

从2017年到2019年，泡沫超市的净利润分别为160万韩元、9950万韩元和4.51亿韩元。毛利分别为47.6%、57.9%和64.8%。2020年上半年泡沫超市净利润为1.41亿韩元，同比增长24.7%。毛利率为65.2%，高于2019年同期的60.8%。

另外，据泡沫超市管理层透露，海外扩张将成为发展战略之一。10月在首尔开设了第一家直营店，新加坡第一家店将于12月中旬开业。日本、韩国、台湾、加拿大等国家和地区设有自动销售机器。作为对“泡沫超市”的背景回答，我收到了这家公司的最新招股书。