在追赶特斯拉的道路上 蔚来 理想 小鹏把钱都花在了哪？
-
-
类目：电商运营
-
联系人：
-
微信号：
-
Q Q 号：
-
手机号：
-
浏览量：
568
【商户信息】
【货源详情】
在追赶特斯拉的道路上 蔚来 理想 小鹏把钱都花在了哪？ 无人驾驶正在成为新的信仰。这一信仰一方面是展开的，一方面是财富的确定性，一方面是对未来科学技术的确定。在不确定性多的环境下，技术可能带来的确定性正在重新评估。特斯拉、蔚来、理想、鹏等车的股票行情反映了这种新的脉搏。
蔚来、李尚鹏的Q3财报显示，2020年第三季度理想的汽车总利率为19.8%，连续两个季度实现了净利率。将今年的募捐利提高到12.9%，鹏汽车首次纠正了募捐利。对于汽车制造的新势力来说，毛利率转换意味着已经摆脱了“每卖一辆车就丢钱”的艰难困境。
从上周公布的2020年11月销量来看，未来、理想、鹏分别交付新车5291辆、4646辆和4224辆，未来月销量整体进入5000辆，问题似乎不大。
如今，“智能技术正义汽车”逐渐成为行业共识，汽车智能研发正在改造汽车价值链。随着汽车硬件总利率今后进一步压缩，未来的智能技术密度竞争将成为汽车玩家之间的主要战场。
在“2020中国汽车及零部件产业发展创新奖”的演讲中，平安证券汽车行业首席分析师王德安分析了未来、鹏和理想的资金支出方向，为判断汽车新世纪未来发展态势提供了重要参考价值。
01
我想哭：
营销战略与特斯拉最相似
今后以“用户企业”的定位进入市场，初期在一次发布会之间以烧钱的姿态走着，将资源集中在研发和营销水平上，完善一系列售后服务，打造未来品牌的最高溢价。
根据蔚来汽车财报整理
销售行政支出：2018年、2019年以后，销售行政支出分别为53亿、55亿韩元，同比增长127%、2%。经过2018年的大规模扩张，公司在2019年简化了销售人员，减少了营销支出规模，有效地控制了销售行政费用。体验店的扩张带来的租金和折旧费用仍然保持着快速增长。
研发支出：2018年、2019年以后，研发费用分别为40亿、44亿元，同比增长54%、11%。研发费用的增加主要是因为新车型接连推出的设计开发费用的稳定增加和研发人员的数量逐年增加。2019年研发人员增长有所放缓，员工工资得到了一定程度的控制。公司在2020年中期会议上表示，未来年度研发投资约30亿韩元。
02
理想的：
运营效率最高的特斯拉
以上从成立初期就具有很强的成本控制能力。在运营效率方面，理想的汽车在缺点效率上最接近特斯拉。据中金公司研究部称，今年9月理想汽车缺点销量为100辆/店铺、特斯拉、未来、鹏汽车同期分别为131辆/月、29辆/月和19辆/月。
根据理想的汽车财报整理
销售行政支出：2019年、2020第一季度以上销售行政支出分别为6.9亿韩元和1.1亿韩元。2019年零售店增加，相关测试及展示车辆及销售人员数量大幅增加，租金增加也加快，销售行政费用增加明显。
研发支出：2019年、2020第一季度理想的研发支出分别为11.7亿韩元和1.9亿韩元。2019年理想的ONE上市及量产前验证测试费用及研发人员扩张导致研发费用上升2020年第一季度设计开发费用同比下降，但研发人员支出仍在增加，研发费用总体略有下降。
资本支出：2019年、2020年第一季度以上资本支出分别为9.5亿韩元和1.2亿韩元，主要用于工厂、设备、工具和租赁改善、零售、配送和服务中心、实验室购买。公司预计未来3年资本支出104亿元，用于未来车型制造设施的开发、生产能力提高、销售及服务网络拓展。
03
小鹏：
自动驾驶离特斯拉最近
鹏鹏汽车是最接近特斯拉自动驾驶水平的车也是新势力。最新的鹏P7配备31个传感器，加强安全驾驶感，今后将与Lidar一起使用，希望建立超越特斯拉的视觉系统。对于中国特色驾驶场景和用户习惯的软件算法开发，小鹏取得了不少突破。
根据小鹏汽车金融报纸整理
销售行政支出：2019年、2020年上半年，小鹏销售行政支出分别为12亿、8亿元。2019年，随着营销经理的扩张和销售及宣传活动费用的增加，销售管理费用增加。2020年上半年相关费用持续上涨，主要是由于P7的营销和广告费、销售网络的持续扩张导致的销售人员和直营店租金的增加。
研发支出：2018年研发费用和资本支出占投资比重。2019年、2020年上半年，鹏鹏研究费分别为21亿、6.3亿元。2019年研发人员的大规模扩张和新车型和平台的研发普及带来了研发。
费用的大幅上升。2020年上半年，销售行政费用大幅上升成为最大的投入项，同时研发费用和资本开支呈现阶段性下滑。截至2020上半年，公司员工达3676名，其中43%为研发人员，车型设计和工程、自动驾驶和智能操作系统领域的研发人员各占66%、17%、17%。资本支出：2019年、2020上半年小鹏资本开支分别为19亿、5亿元。主要用于肇庆整车制造工厂的建设。
今年，美股三兄弟集体上演了“今天你对我爱答不理，明天我让你高攀不起”的剧本。一位业内人士表示，“短期市值变动、业绩情况不代表中国造车新势力的全部实力”。追赶特斯拉的道路还很漫长，而在中国上市的比亚迪也已经成为中国市值最高的汽车公司，而威马汽车也即将登陆科创板。上汽，广汽等国内传统汽车巨头，也都公布了颇具野心的电动车新品牌计划。
未来，谁能真正成为抗衡特斯拉的中国车企，还是一个未知数。但他们在资本支出上的大手笔，不言而喻，是信心和雄心的体现。
注：文/深潜atom，文章来源：深潜atom(公众号ID：deepatom)，本文为作者独立观点，不代表88货源网立场。
