宠物“氪金”肥了谁？
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宠物“氪金”肥了谁？ “英年早逝，猫狗兼备”成为这个年轻人定义人生赢家的大标准。
可以自己过简朴的生活，但猫主人和狗主人要过舒适奢侈的生活。铲屎官们可以在双十二给自己买羽绒服，但不忘给宠物买冬天的衣服，还可以再订购一些食物。
中国宠物经济市场火爆。2019年，国内宠物市长/市场规模达到2000亿韩元。预计2024年中国将有4.455亿只宠物，市长/市场规模达4495亿韩元。
围绕宠物的产品和服务越来越丰富，养宠物的人也在丰富的供给下，开辟了“禁食良爱”的道路。(威廉莎士比亚、宠物、宠物、宠物、宠物、宠物)凭借强大的消费能力，将中国最大的宠物垂直电商平台——POSE:BQ——送往资本市场。
9月8日，波奇网在美国提交股票书，在纽交所筹集1.15亿美元上市。拥有2300万用户的他，曾是很多资本大佬光环加盟的明星公司，投资者中不乏高盛集团、招商银行等。
A股市场的两家主要宠物用品公司中的宠股(002891)。SZ)，佩蒂股票(300673)。SZ)也受到投资者的密切关注。
中国宠物股票股价表现来源：东方财富
“禁食双性恋”更像中国宠物市场的开始，而不是高潮。除非标记美国，否则我国宠物数量仍然处于较低水平，Chewy (NYSE 3360 Chwy)、PetSmart等全球品牌尚未出现。
但显然，在千亿级市场的诱惑下，以财富网、中总股份、佩蒂股份为代表的中国企业已经挥拳相向。
01
千亿级消费市长/市场
宠物消费市长/市场规模的稳步增长实质上是由需求决定的。
根据时代背景，业界能否更大更值得思考。90年代，人们的关注焦点集中在如何解决温饱问题和改善生活状况上，这时宠物行业几乎没有机会。
随着城市化进程的加快，人们的需求从生理上升到感情归属，宠物市场不再局限于宠物食品，而是延伸到包括上下游产品、服务、商业活动在内的整个产业链，宠物经济形象上被称为“它的经济”。
进入2000年后，中国宠物市场规模开始明显增长。据《2019年中国宠物行业白皮书》年统计，2010-2019年间，我国城市宠物行业市长/市场规模逐年增加，年均复合增长率达到34.55%。
到2019年，中国的宠爱家庭数为9978万户，市长/市场规模为2024亿元，同比增长近20%。其中，人均宠物狗人均年消费为6082元。人均宠物猫人均年消费额也达到4755韩元。
宠物消费市长/市场规模的稳步增长实质上是由需求决定的。
随着经济发展和自我意识的提高，我国越来越多的年轻人不愿意进入婚姻，2018年中国单身成年人口已经超过2亿，独居成年人口超过7700万，第四个单身趋势已经出现。
也就是说，随着单身浪潮的兴起，晚婚和少子化生活在快速发展的社会中的年轻人更容易孤独。宠物产业是孤独经济中非常重要的一部分。
少子化也在加剧老龄化。国家卫计委预测，到2020年，我国60岁以上老年人口将达到2.55亿人，占总人口的约17.8%，到2030年，中国空巢老人或2亿人以上。
老年人和单身青年有相似的特点，感情陪伴需求更强。这意味着今后将有更多的老人加入“宠大君”，促进银发族宠物经济的快速发展。
据悉，高首都的宠物安置始于几年前以“中国社会老龄化”为主题的研讨会。据悉，张磊联想到老龄化或加快宠物行业发展，之后开始了部署高朴光植宠物的道路。
2016 -2018年，张磊破获至少10亿美元，投资100多家宠物企业，向瑞鹏集团投入巨资，最终形成了宠物医疗领域的定位企业。
银发族的宠物经济有多少？在宠物经济最发达的美国，人口老龄化是促进宠物市场繁荣的最重要因素之一。
目前，在美国拥有宠物的家庭数量达8460万户，家庭渗透率为70%，45岁以上的人占养宠物的近50%。美国每年在宠物相关服务上花费54.1亿美元，宠物用品及非处方药的费用达142.8亿美元。
从美国宠物电子企业品牌Chewy的股价可以看出一两件事。Chewy上市以来股价上涨了一倍以上，业绩增速也同样强劲，市值超过320亿美元(约合人民币2100亿元以上)。
Chewy股价业绩来源：东方财富
另一个老龄化更严重的国家日本现在是亚洲最大的宠物饲养和消费国，家庭宠物比例为28%，2018年日本宠物市长/市场规模为1.54万亿日元左右。其中，只有55岁以上的中老年人每年在宠物上花费700亿韩元。
从过去20多年来中国不断变化的人口和社会结构、收入水平的提高和单身/老龄化比率的提高来看，可以推测，未来国内宠物市场仍有更大的增长空间，中国宠物市长/市场消费也存在消费升级，将促进宠物市长/市场规模的扩大。(威廉莎士比亚，宠物，宠物，宠物，宠物。
中国的人口是美国的4倍，但宠物储备只有美国的4分之3，市长/市场渗透率不到10%。在一千亿美元规模的美国宠物市场上，PetSmart和chewy等行业巨头诞生了。还有
在中国宠物市场，与之媲美的世界级企业，可能才刚刚成长。02
新玩家跑步进场
宠物行业发展势头向好，不少企业跨足宠物领域试图分一杯羹，亦为大势所趋。
“以前养儿子叫狗子，现在养狗子叫儿子。”玩笑话背后是“宠物人性化”趋势愈发明显——宠物被赋予了“人”的属性，成为家庭中的一员。
“铲屎官”们心甘情愿掏空自己的钱包，最刚需、高频的消费当属猫粮狗粮。
目前，国内A股市场上的宠物食品概念股共有两只，一是中宠股份，一是佩蒂股份。
这两大公司的业绩主要靠外销来拉动，以ODM（即贴牌生产）为主，部分自主品牌销售为辅。
随着国内宠物食品消费市场的升温，中宠股份、佩蒂股份逐渐加大国内市场布局，相关收入也在逐年增加。
2019年年报显示，中宠股份、佩蒂股份国内市场的销售收入分别为17.16亿元、10.08亿元，同比增长21.5%、16.0%。
根据最新发布的前三季度财报，这两家公司不仅“营利双增”，净利润更是同比翻了一番。
宠物经济的日渐升温，也吸引了新玩家跑步进场。
2020年4月2日，三只松鼠曾发布公告称，拟使用自有资金4225.62万元投资设立4家全资子公司，其中就包括“安徽养了个毛孩宠物食品有限公司”，拟以新的子品牌形式试水宠物食品市场。
同在国内A股上市的休闲食品公司的来伊份，早在去年底已通过旗下公司以自有资金1000万元参投宠物基金，重点关注宠物食品、用品、宠物连锁零售等相关行业，积极布局宠物消费产业链。
远在日本的永旺集团，入局宠物行业已有时日。旗下的永旺宠物是本土最大的宠物用品连锁品牌，拥有宠物活体、商品、美容、寄养、行为教养等一站式综合店铺184家，动物医院53家。
不难看出，不少企业纷纷跨足这个领域试图分一杯羹。近年来，阿里、美团和京东三大巨头集中在宠物服务行业发力。
饿了么发布的《2020宠物外卖报告》显示，90后用户已经成为最大的“宠物外卖”消费群体，宠物相关外卖的订单正在飞速增长。过去一年，饿了么宠物外卖订单增长135%，用户平均一单消费125元，远高于餐饮外卖的客单价格。
目前，饿了么上宠物商品、服务超过3000种。猫粮、犬粮、猫砂、罐头、零食等商品的销售增长都超过100%。
在京东到家，宠物业务已经成为其全渠道战略重要的一环。自上线以来，其宠物业务已经覆盖宠物食品、宠物玩具、宠物健康、宠物洗护等多个品类的商品。
火热的宠物市场，少不了资本的加入。仅2018年就有30多起融资事件，融资总额超过15亿元，高瓴资本、纪源资本、IDG资本、天图资本等知名投资机构先后进场。
其中，高瓴资本最为积极，布局赛道众多，先后投资了芭比堂、宠物家、爱诺、龟与熊猫、瑞鹏集团等宠物品牌。
到2019年，国内宠物行业融资事件有41起，累计吸金规模超过42亿元。
在资本的加持下，国内新兴宠物企业线上线下全面开花，还诞生了如pidan、小佩等几个智能宠物品牌。
资本追捧，最重要的是看到了宠物经济蕴藏的增长空间。2019年我国家庭城镇养宠率仅为23%，日本2018年家庭养宠率为38%，对标日本，我国城镇家庭养宠率具有较大的渗透空间。
03
细分板块价值不一
宠物食品行业最近的增长最为强劲，提供了最直接和最具吸引力的投资机会。
在中国国民经济消费升级的背景下，宠物经济也正在经历消费升级，宠物的衣食住行向精细化方向发展，每一个环节都被看作是一个机会。
如果从投资角度看，可以将宠物消费拆分成四部分：宠物服务、宠物医疗、宠物用品、宠物食品。观察每个板块的市场表现，可以窥探到其不同的投资价值。
我国的宠物服务仍处于早期发展阶段，需求也主要集中在常规服务领域，当前宠物服务仅占宠物市场份额的25%。在较成熟市场，这一比例占到35%至50%。
随着饲养者消费理念的不断成熟，服务板块在未来或许会有机会自一线城市起飞，但目前并没有太多迹象。
宠物医疗产业是仅次于宠物食品的第二大核心产业，也被养宠人称为“特刚需”。
宠物医疗在宠物服务板块占比最高（60%至70%）。随着国内企业进入市场，以及市场认知度和渗透程度的提升，宠物医疗市场开始实现增长。
2019年宠物医院市场规模约202亿元，2022年将达到299亿元，未来三年符合增长率约为13.9%。
然而，我国的宠物医疗仍然是一个高度分散的市场，独立诊所约占总门店数的90%。高瓴旗下新瑞鹏和瑞派则是收购了70%的连锁诊所，他们占据了大部分更具价值和更高质量的门店。
巨头整合后，行业开始呈现出较为明显的规范化趋势，连锁经营将成为我国宠物医疗行业主要发展趋势。不符合规定的小型宠物医院，在未来被淘汰的几率较大。
新入场的竞争者，很难短期内复制这一战略，并建立规模相当的平台，除非有投资者愿意进行一系列密集的独立连锁企业收购，这将是件非常复杂艰难的事情。
宠物用品则是宠物市场中竞争格局最为混乱的板块，国内宠物用品市场分散着上千个独立品牌和制造商，而头部企业只占不到1%的市场份额，为吸引投资带来不小挑战。
另外，随着人类智能化的发展，宠物用品智能化将会是一个趋势，在这一领域，创业企业“小佩宠物”做了很多尝试。
相比以上三个部分，食品被看作宠物行业第一刚需市场，包含三大领域，主粮、零食和营养品。
上世纪九十年代至本世纪初，玛氏、皇家等国外宠物行业巨头进入中国，凭借成熟的品牌形象吸引了大部分消费者，在我国宠物食品行业——特别是高端产品中占据主导地位。
2010年后，依托于互联网的逐步兴盛，疯狂的小狗、伯纳天纯、麦富迪等国产品牌凭借线上电商渠道开始发力，市场份额连年提升，开始挤压国际品牌市场份额。
2010-2019年十年间，我国宠物食品行业市场规模年复合增速达24.16%，到2019年国内市场规模达到700亿元级别。但宠物食品行业CR10仅达到31.10%，龙头玛氏在国内终端市场份额仅占11.40%，由此可见，垄断格局远未形成，新兴的国产品牌均有机会进行追赶。
可以预见的是，国内相关创业企业仍会不断涌现，各类投资、并购活跃。宠物消费的各个细分赛道，在未来十年将保持高度活跃状态，为企业和投资者创造更多新的机会。
注：文/张凯伦，文章来源：巨潮商业评论(公众号ID：tide-biz)，本文为作者独立观点，不代表88货源网立场。
