创业者融资需掌握游戏规则
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创业者融资需掌握游戏规则 1、投资是艺术，不是自然规律
简单应用市长/市场规律可能会遭遇意想不到的失败。
为什么A股整体评价较低，机制更健全，市场更成熟，选择更多港股市场，陷阱更多，投资收益可能更差？
大部分人认为，面对AH的价格差或估值差，香港股市比A股市场更完善，投资收益更高。大部分都是怀着希望进去的，但大多数人交了沉重的学费。从原因来看，大部分人不太清楚杭州和A州的区别。例如，杭州和A股评价不好，但由于它们的评价结构不同，杭州市场比较有效。(阿尔伯特爱因斯坦，Northern Exposure(美国电视)，香港名言)在供需关系中，大部分杭州的流动性远远不如A股。
这些差异促使投资者进行错误的投资，认为自己做出了大概率投资决定，低估了其中的不确定性。
各投资者注重价值评价指标，大部分投资者更喜欢科学定量PE、PB、ROE等各种数学统计，但在投资价值方面，每个人对投资的认识都是千秋，投资的价值应该是更质的范畴。
数学统计指标不是万能的，评价指标也有一定的局限性。
PE反映未来利润和股价的偏差，PB反映未来利润和净资产之间的关系，PS反映销售经营和市值关系等，各项指标反映看价值的不同观点。这些指标可以反映目前的情况，但在一定程度上可以引导未来发展，但不能确切地说，特定指标的历史平均值代表了投资价值的未来实现。
价值评价指标是科学利用数学统计寻找数据规律，投资的衡量、基础、投资价值的衡量标准是如何解决企业未来发展、商业模式问题，企业运营管理如何有效，这些都是质的角度，不能定量衡量。
投资者在了解企业未来现金流创造过程、护城河和企业的核心竞争优势、企业存续期间的寿命长短的同时，还要预测判断未来现金流的复合速度。
在这方面，投资是科学，但也是艺术。没有正式的规律。作为投资，我们能做的只有尽量减少投资过程的风险，减少不确定性，实现大概率。
2、概率是解决投资不确定性的最终武器
在投资领域，任何投资者都不能百分百自信地赚钱。100%赚钱的人往往最终会成为骗子。
有经验的投资者知道投资没有确定性，只有大概率投资才能有确定性。
巴菲特从1956年的100美元开始，通过投资成为拥有440亿美元财富的世界富翁，40年来选定的20多支股票的平均投资收益率是每支股票的5.2倍。但是，在纵横市场40多年的时间里，战果辉煌的投资大师巴菲特在伯克希尔哈撒韦股东大会上也承认，他做出了6个错误的投资决定。(威廉莎士比亚，《北方执行报》(Northern Exposure))。
例如，1989年，巴菲特向美国航空公司优先股投资了3.58亿美元，但随着航空业经济下滑，他的投资也大幅减少。他为此难过了很久。有一次，我问他对发明飞机的怀特兄弟的看法，他回答说，应该有人打他们的飞机。
世界上没有人能完全预测市场，我们能确定的只有减少其中一个
