移动支付后时代 收单平台的“三国杀”

移动支付后时代 收单平台的“三国杀” 中国电子支付行业起源于淘宝，2003年淘宝推出支付宝，解决了消费者网上购物的信用问题。2009年支付宝用户突破2亿，成为世界上最大的第三方支付平台。

当时支付宝总裁萧晓峰在接受采访时表示，支付宝比绝对交易额低于PayPal，但预计3年内公司在绝对交易额上会超过PayPal。

当时，从支付宝的角度来看，市场的对手只有Paypal一家，但不知道另一家技术巨头腾讯旗下的金钱支付正在悄然部署市场。(Templine)。

2009年7月，财政支付通举行了“支付会、生活会”发布会，财务存折柳永奇明确表示，将此次发布会视为财政支付的新里程碑，今后将把网上支付渗透到居民生活的各个方面。

柳永基是财政支付通的第一位飞行员，从财政支付通成立到入境支付，柳永基立下了汗马功劳。此前没有人相信财政支付会威胁支付宝在支付领域的领先地位。大部分人只是把财政支付桶当成QQ当时流量变化的战略布局而已。(另一方面，也就是说)。

格局的转型期是2011年中国发布了第一个网络支付牌照，支付宝和再支付都成为了第一个牌照所有者，一直扮演颠覆者角色的柳永基可以看到机会。财政支付和支付宝的差异在数量上有很大的不同，但国家监督的全面重视意味着这个行业的风口即将到来。

果然，成功获得支付执照后，财付通很快与“拳头”产品微信共同推出微信支付，2014年春节用“春晚红包”突袭支付宝。作为微信红包产品，通过微信超高渗透率，微信支付瞬间成为全民应用。

但是，微信支付的未来繁荣与柳永治无关。在财政支付通获得支付执照后不久，腾讯开始更换高管，同时兼具投资和TMT双重背景的哈佛商学院高材生赖志明代替柳永奇成为新任财务总监。

从此，移动支付市场正式进入两只老虎争夺的寡头格局。

01从热战到冷战

微信支付的成功在于腾讯(00700。HK)的庞大流量红利，特别是移动性方面，社交软件微信和QQ是安装必需的软件。移动支付是小额碎片化的离线支付场景，非常适合基于社交软件的支付方式，如微信支付。(威廉莎士比亚、温斯顿、移动、移动、移动、移动。

微信支付时的优点是今天拼写很多(PDD .与美国)相似，都是占领低线城市的路线。无论是农村青年还是退休者，微信们都占据了很多时间。相反，支付宝缺乏社交基因，很难在低船沉没市场与微信支付展开强有力的竞争。

微信涉足支付后，支付宝也开始反击“社交”。“集五福”等社交活动一度猛增支付宝渗透率，试图以“以不同方式还款”的方式支付微信和“正面强强”。但是在最终结果中，移动支付产业仍然是“灰尘，土壤”。

事实上，原因很简单。对于大多数习惯使用微信的人来说，支付宝试图在短时间内扭转用户的支付习惯，但最终证明支付宝的“社交反击”很难成功。中国移动支付行业“刺刀”的热战持续不了多久，领先支付宝的市长/市场份额依然领先，但紧随其后的微信支付也没有下降。

除了“双寡头”外，市场上还存在京东支付、百度钱包、钱包等多种支付平台。之所以存在这样多种平台，是因为消费者有不同的消费习惯，熟悉微信支付，更信任支付宝，折扣选择了不同的平台。

对商家来说，不管消费者使用什么渠道，实际上都是一样的。俗话说：“只有选择孩子，成年人都会。”这种要求催生了另一种业务模式，努力帮助中小企业获得收据的第三方平台，商人只需一个QR(排队)代码即可快速方便地完成几乎所有结算平台和银行的收据。

第三方收单平台的存在间接促进了中国移动支付行业的“和解昂贵”。

移动支付达到相对长期平衡后，支付宝和微信支付之间的竞争已经转变为针对小米商家的军备竞赛式“冷战”。

支付宝全面打开本地化战略，利用饥饿、口碑等本地化平台，努力寻找线下突破。腾讯支付开启“烟花计划”，为平台5000多万微商提供支持、在线离线整合、福利补贴、商家教育指南、经营保障支持等4项新的数字政策。

这是从热战到冷战，对移动支付产业最直接的总结。

02抢滩二维码

由于历史原因，作为和平使者活动的收据平台很多，大部分都是从pos机器开始的。

收单业务最初是指银行卡计费业务，消费者通过pos机器完成卡消费。随着移动支付的发展，Qual(QR)码支付以简便的属性迅速普及，2014年暂时延期后，2016年支付清算协会发行《条码支付业务规范》，Qual(QR)码支付正式登上历史舞台。

现在中国有拉卡拉(300773)。SZ)，汇款天下(01806)。HK)、移动卡(09923)。HK)有三个主要的上市收据平台。从三家公司的成交量来看，A股上市的Rakara量最大，汇款继天下后，在香港股票上市没多久的移动卡成交量最小，但其销售额增速是三家公司中最快的。

实际上，中国收单市长/市场竞争非常激烈。收单方行业本身的技术门槛不高。市场的开拓更依赖商人资源。截至2019年底，共有33家机构获得全国银行卡收据许可，整个市长/市场结构分散，竞争激烈，银联、商务、拉卡拉退款、天下移动卡等都是市长/市场占有率较高的两家企业。

信用卡移动之所以能在激烈的市长/市场竞争中迅速增长，是因为它准确地抓住了支付Qr(QR)代码的增长红利。据威廉莎士比亚、温斯顿、卡、卡、卡、卡、卡)

未来四年二维码支付将继续保持高速增长，年化复合增长率高达36.9%。市场预计，二维码支付的市场规模在2023年将达到33.4万亿，是基于应用程序的银行卡支付的1.76倍。

在这一快速增长的细分行业中，按交易笔数统计，排名前五的公司占比为55%，其中移卡以14%的市场份额位列行业第二位。

值得注意的是，移卡正是前财付通总经理刘颖麒离开腾讯后创立的。在2010年时，支付宝最先开始试水扫码支付，而后刘颖麒统领的财付通立即跟随，在当时刘颖麒就发现了二维码支付这一蓝海市场。

只不过由于政策原因，直至2016年二维码支付才正式进入市场，很早就在这一领域深度布局的刘颖麒顺理成章的成为风口下的最大受益者。移动的增长并非偶然，而是得益于二维码支付的爆发。

从这个角度分析，二维码支付未来依然有着较为广阔的前景，哪家收单机构能占据二维码支付市场的优势地位，就有可能从行业中杀出重围，目前来看移卡具备领先优势。

03支付平台SaaS化

在2019年的支付宝“88媒体交流会”上，支付宝IoT事业部总经理钟繇提出，“移动支付下一个阶段，或者目前阶段需要解决的问题，不仅仅是收款问题，而是更多在深层次商业方面，如何帮助商家做好生意。”

这揭示了支付行业未来的发展方向：移动支付看似是做现金流的生意，实则赚的是信息流的钱。

从前端来看，移动支付是消费者与商家“一手交钱，一手交货”的简单商业行为，但在其本质却涉及发卡机构、支付机构、清算机构等多重渠道。移动支付服务商从本质来看，就是为了简化商户收款程序，提升商家的运营效率。

按照传统的商业逻辑，作为服务商的收单机构，其盈利模式就是从服务商家的现金流抽取0.3-0.5%的服务费，利润率较低，完全是一门依靠规模取胜的生意。因此绝大多数投资者对于收单机构都不怎么感冒，市场的估值也并不高。

但实际上，整个收单过程中，除了会产生现金流外，更会产生庞杂的数据信息流，通过大数据分析，能够获得准确的消费者画像，能够用于提升商家的经营效率。在积累了大量的数据后，收单机构实际已经从单纯的中介变成了包含核心商业数据的SaaS平台。

例如在移卡的招股书中，就清晰的阐述了这种商业模式，在消费者支付一款商品后，移卡可以通过交易反馈的方式，在下方进行广告推送或营销推广，尤其是针下一次消费的优惠价，能够大幅提升消费者粘性。

这就是收单平台最直接的SaaS变现方式，除此之外，大量累积的数据还能够形成各种其他产品，如订单管理、雇员管理、营销推广平台等等。

从2019年的经营数据看，三大收单平台全部将科技赋能业务看作营收的重要组成部分，其中汇付天下的科技赋能营收占比最高达23.26%，是科技赋能业务做得最好的；移卡与拉卡拉虽然保持快速增长，但这部分的营收占比依然较低。

具体来看，汇付天下在收单业绩停止增长的情况下依然实现同比增长，其核心原因在于SaaS业绩的爆发，2019年汇付天下的SaaS业务营收同比暴增十倍，是三家收单平台中SaaS转化最好的平台。

移卡起步较晚，各项业务之间依然处于稳步增长态势。得益于二维码支付的增速增长，移卡的收单业务2019年同比增长115%，实现同比翻倍增长。在科技赋能业务方面，移卡同比暴增608%，显示出惊人的爆发力。

与两家港股上市公司相比，虽然拉卡拉整体业务规模更大，但支付业务却出现同比下滑，且科技赋能业务的增速也是三家平台中最慢的。

综合以上分析，我们认为收单平台未来的发展将主要取决于科技赋能业务，三家平台中，汇付天下的科技化转型做的最好，移卡受益于高速增长的收单营收是潜力最大的平台。

04结语

支付无纸化，将是整个行业发展的大趋势，这保证了移动支付未来的持续增长。

但同时，移动支付平台间的竞争也从拼规模转化为拼技术，收单支付在未来将仅仅成为获客手段，企业盈利的根本还是基于累积大数据所产生的服务价值，这种商业模式让移动平台更像是SaaS平台。

未来，收单平台的业绩增长将取决于两项数据：其一收单业务增长，这相当于考验平台的获客能力；其二科技化转型能力，这直接决定了收单平台的盈利状况。综合三大收单平台的数据变化，移卡是最有可能脱颖而出的，汇付天下和拉卡拉则面临流量见顶的考验。

目前正处于国家数字货币推出的前夕，市场普遍认为数字货币将会对第三方支持造成较大冲击，而所有第三方支付平台均不约而同的将发展的未来定位在赋能商家之上。第三方支付平台间不会再发生热战冲突，为商家赋能将成为移动支付平台间争夺的焦点。

赋能商家，这既是支付平台的机会，也是收单机构的机会，各平台间比拼的将不再是单纯的市场份额，而是谁能更好的服务好商家。

注：文/林晓晨，文章来源：36氪，本文为作者独立观点，不代表88货源网立场。