创业公司股权激励的边界思维

创业公司股权激励的边界思维 初创公司的股份非常宝贵，不宜实行全员持股。个人小范围投资可以直接持有公司股份

自去年6月证监会发布《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》以来，员工持股不仅掀起了上市公司的热潮，小创业公司也跃跃欲试。

一方面，在中国，企业家越来越重视人才的作用。以尊重和留住人才为目的，他们迫切需要一种不付出太多现有成本的激励人才的方式；另一方面，员工“兼职”的心态正在被扭转，越来越多的员工更愿意成为决策者和领导者。员工持股使经营者成为所有者，满足了员工的心理需求。

帮助顺利度过启动期

随着国家政策对企业家的优惠，中小企业数量迅速增加，高科技企业发展迅速。如何留住人才，与企业共同成长，是企业的迫切需要。特别是对于处于初创期的中小企业，激励制度的选择成为企业成功度过这一时期的关键。

中小企业在初创期的基本特点是资产数量少，经营收入绝对值不高，从业人数少，品牌尚未在大范围市场建立.这些特点决定了处于初创阶段的中小企业应该更加注重对员工的激励。对于创业初期的中小企业来说，决定其生存和发展的相当一部分资源的实际控制权掌握在核心员工手中。企业要成功度过创业期，必须加强核心员工对企业的依赖。

越来越多的企业逐渐认识到，“高薪情感”的培养模式可能只能在短时间内留住人才，但可能无法长期将人才与企业捆绑在一起。企业正在寻找一种长期有效的激励方式。最早由福特公司申请的员工持股计划正在被中国企业接受。员工持股计划是指员工通过贷款购买和现金支付的方式拥有企业的股份，从而作为工人和所有者共同参与企业的生产和管理。公司治理俱乐部创始人、股权激励实务专家周凌峰认为，对于处于起步阶段的中小企业，员工持股有利于员工、经营者和企业之间形成长期稳定的产权关系；有利于避免经营者或合伙人在创业初期容易出现的短期行为；有利于缓解高薪的财务压力；归根结底，员工持股可以帮助企业成功度过初创期，形成目标社区、利益社区和事业社区。

中欧基金业务相关人士表示，目前我国员工持股的载体主要有：设立新公司、建立员工持股信托和员工持股协会，另一种是员工以个人投资的形式直接持有公司股份。

对于初创公司来说，上述运营形式相对复杂，也会产生成本压力。所以大多数创业公司选择一种简单直接的方式：——名员工个人投资持股。

推动员工持股取决于时机

创业型公司虽然期待员工持股对企业的积极影响，但也要意识到员工持股的缺陷。比如可能给企业带来一些重大成本，也可能导致业主和经营者之间的矛盾和纠纷。上海郑融投资咨询有限公司合伙人何志聪表示，对于一家创业型公司来说，是否实施员工持股计划，可以从主动和被动两个角度考虑。

所谓主动，就是看公司是否逐渐介入企业发展壮大的过程